讨论帖:期权行情中,为什么call和put会同时会跌?

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通荷   2022-2-17 15:25   27927   8
期权的涨跌因素并不完全取决于标的,即delta风险,时间价值的流逝(theta)和波动率的变化(vega)都会导致期权的价值发生相应变化。虽然从头delta上来说call和put确实是反向的,但是对于vega和theta来说,只要是long期权,不管是call还是put,它们符号是一样的。
对于你这里举例的阿里巴巴的情况,其实有一个很好的办法就是做PnL explain,即把损益拆成delta,theta,和vega以及别的风险组成,然后看那天到底期权价格下跌的主要原因是什么。看你的截图里的Alibaba股票价格以及涨幅,应该是基于3/19到3/20的走势。以你截图里行权价为180,到期日为4/17的看涨期权为例。
图一,股价历史价格
图二,期权历史价格
该期权在19到20号每份从12.05跌到10.5,下跌1.55元。以一张合约100份期权为标准,就是155元。利用Bloomberg PnL explanation模块对该期权进行损益分解(下图),可以很清楚得看到delta上因为股价上涨导致看涨期权价格上涨了22.84元。19到20号Theta上时间流逝损失了19.65元。大头在Vega,因为期权的隐含波动率从55.78下降到了47.85,接近8个点的波动率下降造成期权损失160元的价值。因此这三项主要的损益项加起来该期权大概损失-157美元和真实的市场价格变化-155美元接近。因此虽然阿里的股价那天上涨了但是因为Theta尤其是波动率的大幅下降,导致期权价格下跌。看跌期权不过多赘述,情况类似。
来自:“二点三西格玛”
标签 期权
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如果真爱n  3级会员 | 2022-2-17 15:26:29 发帖IP地址来自 澳大利亚
这是什么软件?在哪下载?汇点软件太垃圾了!!!!
2#
就是你  6级职业 | 2022-2-17 15:25:54 发帖IP地址来自 澳大利亚
谢谢,很受教
4#
小小  8级牛人  Williams College | 2022-2-17 15:27:41 发帖IP地址来自 辽宁大连
如果真爱n 发表于 2022-2-17 15:26
这是什么软件?在哪下载?汇点软件太垃圾了!!!!

用通达信吧,做股票的软件,比做期货的稳定性和准确性高很多
5#
aizhan  版主  期权扫地僧、软件高手 | 2022-2-17 15:42:42 发帖IP地址来自 辽宁大连
这是bloomberg,很贵的。
6#
aizhan  版主  期权扫地僧、软件高手 | 2022-2-17 15:43:24 发帖IP地址来自 辽宁大连
一年大概几十万吧,主要针对的是机构投资者,小散户还是算了吧
7#
晨曦穆色  7级小牛  期权从业人员,大神勿拍 | 2022-2-17 15:44:34 发帖IP地址来自 湖南常德
这几天波动率指数下降,买认购期权赚的不够波动率跌的了 @通荷

讨论帖:期权行情中,为什么call和put会同时会跌?

  • 期权论坛202202171546515973.png
期权的涨跌因素并不完全取决于标的,即delta风险,时间价值的流逝(theta)和波动率的变化(vega)都会导致期权的价值发生相应变化。虽然从头delta上来说call和put确实是反向的,但是对于vega和theta来说,只要是long期权,不管是call还是put,它们符号是一样的。对于你这里举例的阿里巴巴的情况,其实有一个很好的办法就是 ...查看全文
通荷 发表于 2022-2-17 15:25 
8#
永安期货  10级大牛  永安期货公司期权研究员 | 2022-2-17 15:46:09 发帖IP地址来自 湖南常德
波动率骤降

期权价格=内在价值+时间价值

(假设内在价值不变,即期权标的本身无波动的情况下)当波动率高时,人们普遍会给时间价值更高的溢价,所以一旦波动率回落由于内在价值不变,时间价值会快速衰减

如果你基础够好,可以用希腊字母去理解,上面的回答只是通俗解释

近期的行情就比较适合卖出宽跨策略,以50etf期权为例,卖出4月3000购+卖出4月2350沽,在50窄幅震荡的背景下,躺赚时间价值和波动率回落的钱
9#
秋风988  3级会员 | 2022-2-17 15:50:21 发帖IP地址来自 澳大利亚
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