期权论坛

内部材料！国际投行瑞士信贷的衍生品老大，期权培训材料
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全局置顶

 2024-6-23   optiver  62085  9

内部培训材料！瑞士信贷期权培训材料培训人员是瑞士信贷的衍生品老大！！超级难得！！ quant必备的材料呀 ...

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2025年赚钱不容易

 2025-2-5   gypeng123  9201  39

回顾2024年股市和期市暴利的机会真的很多,可惜一次也没抓住.照例今年应该没多少机会了!去年的预测在后半段 ...

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义务仓期权操作偿试
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精华

评分

 2024-3-11   通匠  168485  128

2月初大跌后，GJD救市反弹，2月8日考虑到春节长假效应，偿试做了3张卖沽单，春节开盘后赢利拿到现在。根据 ...

3 天前

小满_JqQ7H

最近在忙吗？回复
2025-2-5

通匠

挂购成交。回复
2025-1-24

通匠

本帖最后由通匠于 2025-1-24 16:04 编辑首次偿试用策略，成功构建跨式组合，看来可以少不少保证金了。回复
2025-1-24

通匠

早盘挂单成交。回复
2025-1-23

通匠

本帖最后由通匠于 2025-1-23 16:44 编辑继续挂单，卖跨式策略20张和昨天10张另一腿。机会没抓住，没成交。回复
2025-1-22

通匠

本帖最后由通匠于 2025-1-22 15:28 编辑挂平20张沽单价位350，挂卖10张500ETF2月5750价位1350。以及早盘持仓情况。今天两挂单都没有成功，因今天是合约末日20张挂撤后直接平仓了。这20张卖还是赢利出来了。回复
2025-1-21

通匠

挂卖500ETF购沽2月6000和5500价位650和1300价位各10张，现1300成交。回复
2025-1-20

通匠

20张卖沽基本平稳嬴利。今天挂盘开新仓，偿试做一下双卖。卖50ETF2月购沽各5张，价位挂550和340已经成交。回复
2025-1-17

通匠

卖方的神奇，20张卖沽今天上午开始赢利了。回复
2025-1-14

通匠

今天减亏较大，收盘仍然亏损2000样子，收盘价1515，时间价值有565，看样子到下周三到期日可以赢利了。回复

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日内交易，2025年，10W

 2025-1-4   721  9964  24

2025年化率100%，盈利10W，期权 2024年化率-106%，亏损0.4W，期权 2023年化率-144%，亏损0.1W，期权 202 ...

4 天前

NASA

买方不能勤，卖方不能懒回复
2025-3-19

721

本帖最后由 721 于 2025-3-19 13:39 编辑空，义务仓创业购3月2150 13：10义务仓502 13：12义务仓520，13：15冲高578 13：21止损510 13：38现价462 回复
2025-3-18

721

多，科创沽3月1200 10：00义务仓530(选错品种，50沽2850好） 10：09义务仓570加仓，(应止损操作错) 10：24止损582 回复
2025-3-17

721

空，50购3月2750 10：21义务仓660 10：25义务仓680，10：34冲730 10：54止损690。10：17出现快杀到660 回复
2025-3-17

721

50沽3月2850， 9：44义务仓600， 9：50加义务仓640，亏损加仓错误，9：57冲到到672， 10：10止损回625 回复
2025-3-12

721

多，科创沽3月1200 9：44义务仓604（最高价605） 9：48清仓585 9：57现价530 回复
2025-3-10

721

空，创业购3月2100义务仓 9：37义务仓820 9：39义务仓825 9：41清仓820 10：20最低661 心态差回复
2025-3-10

721

多，创业沽3月2200义务仓 10：11义务仓800 10：15义务仓820 10：22清仓805 10：32最低746 心态差回复
2025-2-26

721

疯子！4元收盘，3分钟前279元。创业板沽2月2250 回复
2025-1-24

721

空，50ETF购2月2600义务仓 9：48义务仓731元。 11：18止损867元。分时新高突破。做分时抗单。 11：28义务仓886元成交少量 11：29平仓867元。 13：09义务仓837元，13：23回调。 13：32平仓796元。 14：35义务仓800元，14：43上824元。 14：47平仓789元。回复

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大商所正推动纯苯期货与期权上市

 7 天前   吴宇  411  1

在能化品种交割业务工作会议上，大商所相关部门负责人表示，围绕能化品种板块将重点做好三方面工作：一是全 ...

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期权市场押注美股未来这两天将更动荡

 7 天前   吴宇  425  0

尽管投资者正警惕地关注4月2日特朗普的关税生效日影响，但期权市场显示，这远不是接下来日历上唯一可能冲击 ...

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【期权图书下载】期权交易策略（芝加哥官方撰写教材）
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 2017-4-3   叶少  75442  12

场内期权的创造和发展是现代金触市场上最重要的事件之一，如今，它已经成为日常金融管理中一个不可式缺的、 ...

2025-3-16

乔舍予

非常感谢！！正好学习。回复
2025-1-22

沧海_P4Zoh

感谢 thank you very much 回复
2022-11-25

早饭

支持一下回复
2017-6-11

Long~

要求辣么高回复
2017-4-11

一笑而过

等级不够，看不了。。。。。回复
2017-4-11

lanm

看一下回复
2017-4-11

善守者

:'( 回复
2017-4-10

郭碗瓢盆

要求好高:L 回复
2017-4-10

xman123a

积分要求太夸张了回复
2017-4-9

hjhjhjhj33

作为风险管理的工具，无论对保守的投资者还是对金融管理者来说，期权都是不可替代的。更为激进的交易音利用期权独特的杠杆获得以小博大的机会。回复

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【图书下载】Cashing in on Covered Calls
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 2017-3-27   叶少  88808  23

Cashing in on Covered Calls，做备兑看涨期权的绝好书籍，值得您下载。回复显示下载地址： **** 本内容 ...

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方正金融工程262页期权研究资料下载（强烈推荐）
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精华

火

评分

 2016-6-10   叶少  4042398  2225

在对期权的研究方面，方正证券金融工程应该属于国内最顶尖的团队，期权论坛汇总了262页的方正金工资料，里 ...

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利率期权市场预警：美国经济硬着陆风险升温

 2025-3-15   吴宇  918  0

近期，美国利率期权市场的交易活动显示，投资者正为利率大幅下降的可能性支付高额溢价，暗示市场对 ...

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期权是资本市场上最公平的金融工具

 2025-2-25   奇点_ePBBF  1917  3

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期权究竟是怎样的一种神话-开篇
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 2024-12-20   jamesC  17584  16

记录一点期权投资的个人心得，纯粹是自我复盘和反省。从2024年9月初的疯狂行情开始重启了个人期权账 ...

2025-2-28

jamesC

又走在了盈利的路上了，没啥动力这这里更新咯，移步 “雪球”，名称“期权小JJ” 回复
2025-1-22

jamesC

放弃短线操作 2025年1月22号一切从头开始，又碰上年前这个月的平淡行情，确实是对我心理的严峻考验。因为估计年前成交量惨淡，不想过多操作，所以没有抓住2波明显的上涨，思考再三，我不得不放弃日内快进快出的操作策略了。虽然之前有过不少成功经验，但从结果来看，利润不理想，而且感觉就是赌徒博傻的玩法，天天分析，也感觉不到任何进步；二来上班也确实不可能时刻盯盘，有时半小时不看就反转，根本来不及止住亏损。单月合约的大涨大跌确实非常诱惑人，但根本没有办法提高胜率，频繁操作忙活半天，还是没有赚到钱，这样折腾的意义是什么？尤其是在目前这种反复震荡的行情，很难发挥权利仓的杠杆，买方容易被时间耗死。也不是一点收获没有，终于尝试了当卖方，开了义务仓并且是获利的，虽然只有可怜巴巴的200块，毕竟算是克服了从不当卖方的心理障碍，解锁了期权最后一种操作。可惜义务仓对账户的资金量要求很高，保证金会占用大量资金，所以我账户其实卖不了多少合约，只能作为短期工具，在行情不利是小量卖空做价差策略，不断的小幅盈利以弥补长期期权的一部分亏损。我观察了所以的期权合约，发现长期期权确实不怎么受追捧，下季度合约的成交量很少，当季度的稍微好点，所以现在策略改为操作当季合约，虽然涨跌幅度跟当月比相差甚远，但持仓期可以去到一个月，时间价值亏损得非常慢，有更多的时间检验自己的判断，不用天天杀红眼追涨杀跌，心理上平和很多，情绪也容易控制了。现在的问题是止损的幅度非常难设定，像今天，标的ETF下跌1%左右，看涨合约已经跌去20%，假如止损就设在20%，那么太容易触发止损了，如果连续几天行情都不利，那么频繁的止损导致流血太多，等不到行情反转的时刻，来回几次就把本金亏光了。对长期期权而言，深度亏损其实也只需几天的上涨就可以盈利了，亏损50%和上涨100%，可能就是一天行情的事。也许用时间作为止损标准更合理，例如对于当季合约而言，等它变为当月合约，假如还是亏损，就必须考虑移仓了，亏损也必须果断平仓，因为当月合约的时间价值流失会加速。超过一个月的时间都没能盈利，说明自己之前对行情的判断就是错的。承受长时间的深度亏损，确实很考验心理，悔恨和泪水，无时无刻不在捶打自己脆弱的心灵。临近年关了，都想着捞点钱过年，交易的情绪跌至冰点，账户却绿油油，假期也难有好心情。难怪大部分人都不喜欢持仓过年，年前的行情也不值得期待，但市场总是出乎意料的，盈利生长的土壤恰恰是人性的弱点，所以我还是选择拿住这个权利亏损的权利仓渡过这折磨人心性的春节。投资总是难于上青天。回复
2025-1-3

jamesC

心烦意乱 1月3号如果说2号的止损是遵循纪律的无可厚非，那么今天的操作就彻底地暴露了我经验和信心的严重不足的问题。事后总结，首先我的判断其实是正确的，市场在早上的小幅反弹后继续寻底下跌，逐渐下探到均线的支撑位。我早上的果断入市其实时机很准，也盈利了接近20%，但我心理很慌，随时都准备市场会V型反转，要及早了结盈利仓位，结果一个小幅的反弹就让我慌忙失措的平仓了，行情进展很快，早上也比较忙，非但没有保住盈利，反而亏损了一千多。我太想保住利润了，这种恐惧亏损的心情给我很大压力，让我忘了交易的计划，匆忙间又建立反向头寸，企图利用行情的反转弥补亏损，结果又碰上一波下跌10%左右的行情，再度慌忙止损。上午短短2个小时不到，操作了上百手合约，完全变成了赌徒，杀红了眼，方寸大乱，把一整天的布局毁于一旦。坚定的信心和坚实的意志才是执行交易策略的根基！血的教训啊，让我终于又一次明白了期权的艰难和残忍。这不是股票买卖，犯错了死扛不可能等来救赎，因为时间是权利仓永远的敌人，高位买入股票，还有时间死扛到底，管它个山崩地裂海枯石烂，时间有可能创造解套的奇迹。当月期权却是个短命鬼，毫无原因的持有等来的只有归零。这个年过的很拉跨，从年尾亏损到年头，还过个屁年！可怜人在江湖，心情崩溃还得堆笑脸如常生活，不能因自己的情绪影响了家人和别人祥和的过节氛围。第一阶段的操作我从心理上要划上句号了。2波盈利赚了快十万，2波亏损到今天为止还有几千快利润，我转了点钱出来以备过年，账户上留十万左右，这就是全新的起点了。期权确实和股票有很大的区别啊，股票错过了5%的暴涨时间，余下的95%时间就是傻瓜的等待；期权不一样，无需太在意一天翻倍的时候，错过了其实影响不大，你看从结果上看，国庆第一天几乎涨停高开的“世纪机遇”，大赚了一波后到现在还不是逐渐亏了回去。期权的波动足够大，重要的是交易策略，更重要的是执行策略的钢铁般的纪律，不能经常有大幅度的亏损，这样长久累计下来的利润才能守住，才能稳定盈利。我什么时候才能跳出股票小散思维的框架？《专业投机原理》的作者说他培养了几十个有潜力的交易员，能坚持半年的都寥寥无几，我现在信服了，这活对心理的摧残是核弹级别，天才脆弱，根本受不了日复一日的折磨。我能坚持半年么？回复
2025-1-2

jamesC

纪律的双面性 2025 1月2日如果仅从历史的经验出发，恐怕没有人能预测到2025年第一个交易日会以如此让人崩溃的结果收市。算上2024年最后一个交易日12月31号的跌幅，如果看对方向且坚持到底，少说也有2倍利润了。这就是期权让人如此着迷的原因，波动就是利润的引擎！但现实有多少人能抓住这2个交易日的行情呢？事后诸葛亮总是轻而易举地说一大堆漂亮话，我的收益如何呢？亏损超一万五！！因为赌错方向啦，天啊，猪都没我这么蠢！！这次和之前的不同是，我严格执行了制定的策略，在开盘不久后跌幅进一步扩大前平仓了！原因是开盘时仓位就已经跌破止损线，如果不是上班时各种事情抽不开身，应该更早平仓的！墨菲定律再次发挥它的巨大影响力，碰到糟糕的情况不要心存侥幸，因为事情只会向更糟的情况发展，期权尤其如此！平仓后太想抓住这波行情博反弹，情绪有点失控了，但交易的纪律其实是必须抽身离场，因为行情完全看不懂了，也没有交易计划，最后又“灵光一闪”，用了招大波动策略，赌双边巨大涨幅，午后情绪上实在有点崩溃了，达到了承受的极限，幸运地以几百块利润退出了交易。结果就是以巨额亏损结束了这2天闪崩行情所带来的巨大机会！悔恨和贪婪，总是如此轻易的把我玩弄于股掌之中。假如一开始是买入看跌期权，这2天就是有一个创造神话的奇迹了。思前想后，反复总结，结论是什么？从长久稳定获利和严格遵守交易纪律的角度说，这次操作没有问题，原因是一开始对行情的判断就错了，亏损是无需自责的，能够严格执行止损，并控制住狂热的情绪，值得肯定。跟着主观情绪操作，是散户交易不成熟的表现，永远都不会成长。我必需学会和亏损和平分手，果断，严格执行交易计划才是长久稳定盈利的根本，凭运气赚来的利润，迟早会凭“本事”爆仓。所以虽热亏损很严重，但至少又得了一次宝贵的经验，而且我感觉到自己确实比之前成长了些，虽然还是很难，但多少是控制住了接近失控的情绪，只是要做到日内反手从亏损到盈利的巨大跨越，现阶段还差很远，心理承受不住，仓位也控制不好，太难了。其实从之前的经验看，短期的巨大利润固然十分吸引，但长期看，没有合适的交易准则，还是会亏回去的。之前国庆期间赚的几万块，不还是亏了个精光，这一次成长了，有了更成熟的交易计划，帐上还有点利润，这点聊以安慰自己吧，毕竟假如今天死扛等反弹，本金都要亏个底朝天了。回复
2025-1-2

jamesC

情绪的纪律 12月10 不知为啥说这篇有敏感内容无法发表，只能截屏上传了。回复
2025-1-2

Fei

楼主写得好回复
2024-12-31

jamesC

蜕变 11月29日在经历了前几天的巨额亏损后，已经证明了之前策略的破产，我一直在寻找新的有效策略，别的都是虚伪的，盈利肯定才是唯一的金标准。直到今天，遇到一波强力冲高后回落的行情，我终于重回盈利，也坚定了新策略的信心。不得不说，之前还是套用了股票投资的老一套，交易长期期权，因为觉得亏损了可以死扛，是期权的“价值投资”，几个月的到期时间大概率可以翻转的，投资最虚值的合约以抓住牛市里几倍的涨幅，又刚好碰上了市场最疯狂的那半个月，碰巧赚上了一笔。所谓凭运气赚的钱，大多凭实力亏损殆尽，现在行情振荡，牛市是否能真正启动还是未知数，老一套已经没有生存的空间。经历了几天的情绪低落，痛定思痛，在研究了所有合约的特点后，我不得不承认自己之前太固执了。现阶段国内的期权市场，即使在不断扩容后，其实还是个小众市场，大部分合约交易深度不足，典型的二八分化，最热闹的几个合约集中了大部分的交易量，大部分交易者都选择近期的平值附近合约，涨跌之疯狂是股票散户无法想像的。拿今天行情来说，创业板ETF先大涨3.5%后回落至2.5%左右，对应的12月平值附近三档合约成交量急剧放大，最热闹的合约全天成交超16万手，持仓6万多，这啥意思？相当于股票一天的换手率接近300%！即使是最疯狂的小票股，也很难达到如此夸张的程度，毕竟涨跌停板也才20%。但期权虽热也有涨跌停板机制，但要一天上涨七八倍，或者直接到1分钱（对几百块一手合约而言）才会触及限制，基本等于没限制了。3.5%的涨幅导致平值看涨合约涨了80%，随后1%的下跌导致合约回吐50%多的涨幅，天啊，这是什么神奇操作？什么delta根本就无法解析，只能说理论价值在金钱的疯魔面前根本一文不值！别的国家期权市场我没有接触研究，不知道这种情况是不是普遍现象，但至少这才是目前国内期权的特点。我必须抛弃之前股票投资的那一套了，今天的操作是我投资以来最“疯狂”的一次了，早上涨了20%就卖了，错过后面60%的涨幅，深刻体验什么是卖飞比死还难受，下午行情回调有买入跌了40%的看跌合约，成功抓住了一波回调，算是一部分弥补了卖飞的错误，收市前全部平仓，一天就来回操作上百手合约，这个在之前我是根本不敢想像，但其实这才是期权玩家的日常吧，尤其对资金量大的人来说，证券交易所规定的日内买卖合约数量只有4千张，大概还不够用吧。我必须完成这样的蜕变了，期权合约是不适合长持的，因为它的日内涨幅实在太大了，宁愿卖飞，也要及时落袋为安，行情判断错误要及时止损甚至反向操作，还是有可能盈利的。顺势而为，放逐利润，及时止损，快速翻转，这大概才是期权交易的核心。我想起了《专业投机原理》里面的“鳄鱼原则”：加入你被鳄鱼咬住了手臂，断臂求生才是最重要的。赚钱都是困难的，要有坚定的策略和钢铁般的意志，严守交易纪律，避免情绪陷阱。我还需要更多的交易经验，是时候重读《专业投机原理》了。交易的原则大多相通，不同的只是执行的效率，成功的交易大都是反人性的，这才是登天之难。回复
2024-12-31

jamesC

牛市梦破灭了吗？ 11月27日自从黑色星期五之后，经过一个周末的休息，周一和周二不仅没有像样的反弹，反而在成交量的不断萎缩中阴跌不止，眼看着自己前期的利润即将亏损耗尽，心理上实在是到极限了，平仓了结，勉强保住了最后一点利润。后悔的情绪一下就涌上心头，开始陷入自我怀疑的死亡漩涡之中。为啥自己要这么冒进呢？满仓买入深度虚值权利期权，本以为会像之前那样迎来巨大的波动，但市场情绪已经变了，多空力量似乎接近了平衡，双方都无力推动大涨大跌，市场资金观望情绪浓厚，国家队在所谓的慢牛声中并没有刺激市场的消息提振士气，美元在懂王当选后也迎来了短暂的升势，各种因素聚到一起，让人不禁生疑，牛市还在吗？从成交量的角度看，日总成交从之前的2.5万亿萎缩到目前的1.4万亿，已经接近所谓的牛熊分界线1.2万亿了。我的情绪一度非常低落，一方面是亏损了大部分利润，另一方面是觉得改变自己命运的牛市也许真的就这样慢慢夭折了。疯牛短期内不大可能出现了，我必须该变策略。第一，不能过度交易深度虚值的合约了，改为平值附近的，平值附近的成交量和流动性都明显更好；第二，要放弃过分长久的持有头寸，虽然在牛市的主升浪阶段，长持深度虚值合约可以带来几倍的涨幅，但目前横盘震荡阶段，牛市是否真的能走出来确实存疑，现阶段要尽量保住利润，要习惯于短持头寸，甚至做点日内交易。以今天为例，市场迎来了调整后的大涨，底层合约3%的涨幅，在次月平值合约的涨幅有些都超40%了，完全可以日内追涨，流动性也很好，日成交量甚至比持仓量还多，如果换成股票，换手率都超100%了，这是何等的热闹和疯狂；第三，要注意头寸的管理，之前都喜欢满仓杀进，以博取最大的利润，现在看最多持仓70%左右，剩下的仓位要预防看错方向被套，还有余力反向调整成大波动策略，弥补主仓位的持仓成本，反复操作，说不定可以免费得一个权利仓。还是经验不足啊，要多看，多操作，多思考，前路漫漫，要改变以前股票的操作习惯真不是一朝一夕的事情. 回复
2024-12-31

jamesC

黑色星期五 11月22日经历了几天的V型反转之后，市场终于在今天彻底崩溃，全线下跌，基本都是毫无反弹的单边下跌，收跌在3% 到5%之间，成就了又一个黑色星期五。事后找原因总是容易却毫无意义的，今天这一跌，市场人气涣散，前期确立的主升浪形态毁于一旦，从技术形态上说，又到了牛熊转换的分水岭。心情总是崩溃的，情绪也低落到冰点，我不得不重新思考接下来的策略。之前因为单边看涨，市场情绪亢奋，看跌期权的涨势其实很差，有时甚至指数下跌，也没有跟涨，但随着这周行情调整如此让人绝望，看跌期权逐渐回归到正常的涨跌逻辑，像今天，基本都是大涨。虽然总体上我还是对这轮牛市充满信心，但不得不从操作层面尝试保持之前来之不易的利润。目前的持仓太激进了，满额买进最虚值的看涨期权，造成现在无法调整，没有额度再买看跌合约以对冲亏损，眼睁睁地看着亏损进一步扩大。所幸的是期权还有4个多月才到期，调整的时间还是有的，因为已经深度下跌，所以delta已经很低，下跌的速度自动变缓了。下周看国家队是否出手了，假如要达成慢牛的目标，必须果断放出利好消息或直接下场，现阶段国家队的控盘能力还是很强的，市场资金肯定不缺，只是观望的人太多，没有大阳线是没法吸引资金进场的。假如市场真的再次一泻千里，我做好了短期平仓反手买入看跌期权的准备。要习惯于随时改变策略，不能死板，期权的特点本来就是双边都可下注，要彻底抛弃买卖股票的那套所谓的价值投资。我必须强迫自己改变，万一这个牛市真的死了，不至于失去所以利润，至少这几个月的波动会很激烈。波动是期权最好的朋友，时间是权利仓的最大敌人！回复
2024-12-29

jamesC

投机是一种摧残心理的艺术 11月14日看着账户从盈利到巨亏，只经历的短短的一天，这种巨大的落差是对心理的无情摧残，即使是身经百战的老手，也无法不把失望之情挂在脸上。你以为经历的大起大落多了，会生死看淡，波澜不惊，但其实还是没人能做到吧，能控制的只是表情，心底深处的后悔和苦痛是无法自欺欺人的。佛家说，苦海无边，回头是岸，又说佛门广大，只渡有缘，我自诩天生适合投资，但股海之大，何处是归宿？价值投资者总是坚持投资和投机是截然不同的，投资是正义，是对公司的救赎，对社会的巨大贡献；投机则被人嗤之以鼻，认为是投资倒把，是骗人的手段，摧毁社会国家的稳定和发展；但投资和投机的界限又在哪？我曾经也坚信投资才是正道，但接触了期权以后，不得不承认，人为地割裂一枚硬币的正反面，根本不可行，对立面总是可以相互转化的，固执的投资难道不是对无法预测的未来的投机，坚定的投机又何尝不是对自我信念的投资？淹死的大多都会水，牛市跳楼的常常是老手。股市赚的确实是辛苦钱啊，这不是体力劳动的疲劳，而是心理波动导致的绝望，即使经历了千千万万的洗礼，还是做不到心如止水。人啊，毕竟只是情绪的奴隶罢了。回复