2020-12-26
文丨明明债券研究团队 核心观点 权益市场上周波动依旧，但在明确的主线推动下赚钱效应不错，转债市场也得到映射。当前转债价格偏高可能会阻碍投资者参与的决心，但价格不会阻碍收益，方向与节奏更为重要。近日估值回
[查看全部]2020-12-26
文丨明明债券研究团队 核心观点 上周顺周期板块重新起舞，市场再次回到前期的主线上，结构性分化也愈演愈烈，转债市场也表现出类似倾向。当前转债市场的胜负手依旧来源于正股，再次重申短期扰动难以避免，但扰动不改
[查看全部]2020-05-29
文丨明明债券研究团队 报告要点 上周以来转债市场调整迅速又猛烈，中证转债指数已经连续十天收跌，前期是溢价率压缩占据主导力量，到后期则是正股与估值同时回落。短期来看股性估值可能冲击至13%，中长期看有可能退
[查看全部]2020-05-18
文丨明明债券研究团队 报告要点 近一周转债市场总体表现较差。一方面正股市场表现疲软，另一方面转债溢价率明显的压缩。绝对价格较低的标的变现明显弱于高价标的，明显的回撤与近期的无风险利率回升有关，更与投资者
[查看全部]2020-05-18
文丨明明债券研究团队 报告要点 5月第一周的转债市场表现惊喜，但相对正股的跟涨能力偏弱。当前转债市场除非正股短期快速上行，否则市场会呈现出性价比稍有缺失的感觉。结构上，持续跟踪的离散度指标依旧位于今年高
[查看全部]2020-05-18
文丨明明债券研究团队 报告要点 除去短期爆炒的标的，转债市场的驱动力核心更看重正股的后续表现。当前转债市场体现更为明显资产配置的特征，自上而下去寻找未来正股市场配置的逻辑。对于转债市场的指标，投资者可能
[查看全部]2020-05-09
文丨明明债券研究团队 报告要点 回望4月转债的走势，就是在空间与效率中间博弈，好在调整后的市场给予相对明确的结构性机会。市场步入5月，预计仍旧逃脱不了这一框架的桎梏，沿着二季度展望中的判断，5月很可能就是
[查看全部]2020-05-02
文丨明明债券研究团队 报告要点 当前的首要任务是把握好对市场行情的定位，如今行情定位是或能够取得绝对收益但是勿高估预期收益为主。转债市场超额收益的胜负手在于策略视角的前瞻性。当前权益市场多数看好的基建
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