期权定价中，SABR模型beta参数的求解如果不用经验法则0或者0.5或者1，可以精准的算出来吗？

用平值期权和远期价格的对数做回归ln（sigma）=ln（alpha）—（1—beta）ln（f），其中sigma为平价期权波动率，f为远期价格这种数据是需要一个横截面上所以不同合约期权到期日构成的数据，还是说相同合约期权到期日构成的时间序列数据？

Fok Wayne · 2018-10-14 17:12:05

并不了解问中做法。。学这个model的时候无非就是把几个参数calibrate使得模型的black implied vol跟市场价格反推的implied vol更接近。然后用calibrate出来的参数去给一些复杂产品定价。。至于beta选多少，其实不一定有多大影响。。beta趋向0就是接近normal model趋向1就接近bs model，具体怎么定，还是看不同市场吧，如利率市场更接近normal，股指更接近bs。关键是
1。能跟市场数据稳定拟合
2。定价起来表现不飘忽
只知道这些了。。毕竟不是写定价模型的，确实不熟

Shiva0419 · 2018-10-14 17:12:06

楼主说的方法我在Fabrice Rouah的网站上看到过。
地址http://www.frouah.com/finance%20notes/The%20SABR%20Model.pdf

不过他也提到In practice, the choice of has little effect on the resulting shape of the volatility curve produced by the SABR model, so the choice of is not crucial.实际上都是交易或者desk quant拍拍脑袋定的。看和市场上的smile skew符合就行了。markit出的totem卖方都回去submit的，随便设几个beta用他calibrate就可以看看calibrate出来的nu rho 参数的合理性，选个比较好的beta就可以了。rate中最难observe还是rho，特别是市场上没有indication的underlying25年和30年，而且rho对price的变化又特别大

很多东西别的别的回答者也说过了。·SABR本质上是CEV + Stochastic Vol，所以CEV中beta的特性注意下就可以了。beta 大于0.5时，小于0.5时的区别之类的。

期权定价中，SABR模型beta参数的求解如果不用经验法则0或者0.5或者1，可以精准的算出来吗？

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