期货期权对套保者和投机者的意义

对于套保者来说，第一，期权套保可以风险可控、留下进一步盈利空间，即好处归我坏处与我无关；而期货套保锁定了风险也丢掉了机会，即好处与坏处都与我无关，对于一个企业的期货部门来说，当期货端亏损时总是不如人意，但我们用期权套保时只亏损期权费（现货端会大幅盈利）会比较好交待
第二，期货会占用价格保证金，而且当期货端大幅亏损时，我们会面临很大的保证金压力，这会对企业的财务规划要求非常高，而期权不会；
第三，期权可以进行更精细的风险管理，比如我们有很多不同行权价的选择，我们可以构造组合来套保；
第四，对于拥有货的企业来说，如果觉得比现在价格高一些卖出挺好，那可以卖出虚值看涨。对于需要货的企业来说，如果觉得比现在价格低一些买入挺好，那可以卖出虚值看跌；
对于投机者来说，概率赔率至少有一个要对我有利，提高我们赢的概率很难，我们更多的是希望赔率对我们要非常有利，即亏的时候要亏的少（止损），赢的时候要赢的多，在期货上如果你符合这个赔率原则，确实也会赚钱，但很难因为反人性，我们更擅长死扛和落袋为安，截断亏损让盈利奔跑知易行难，但期权这个工具可以帮助我们反人性
第一，期权天生带有止损和杠杆，对了会赚很多错了亏损有限，期权定价合理时赔率和概率互相平衡，这时如果你一直买期权整体下来会亏损，所以你应该在你主观赢的概率很高时才去投机；当然如果在你主观赢的概率很高的同时赔率也很好（期权隐含波动率低，定价低），那么使用期权效果会更好；
第二，当期货遇到跳空时，期货提前设好的止损有时未必有效，而你在持有期货多头的同时买入看跌期权，就可以安全可靠的实现止损；
第三，期货会面临洗盘，你会被止损出来，但行情往往会在你出来后回升，期货方向看对但与赚钱无缘，而期权不会被洗出来；同样期货会面临逼仓，比如多逼空时你是看跌期权多头，你就不会被逼得很难受，价格涨到天上去放弃权利就好；
第四，期权提供给你很多到期日、很多行权价格，你可以做各种各样的组合来最大化杠杆你的判断，基本上也可以做到亏损有限，盈利时会较好。当然如果在你主观赢的概率很高的同时赔率也很好（期权隐含波动率微笑、期限结构对你的组合有利），那么使用期权效果会更好；
第五，你判断未来标的有大波动但没法判断波动的方向，你可以买入跨式或gamma scalping，它们都可以做到亏损有限，盈利时会较好；
第六，标的没有走出趋势期权也可以赚钱，比如你判断未来标的波动较小，你可以卖出跨式，买入蝶式、鹰式，本质上标的未来实际波动较小你赚的是时间的钱。这种策略如何做到风险可控，一是我们要在波动比较大、波动未来更可能变小时去做，二是我们最好做蝶式鹰式；
第七，期权带来了一种全新的交易维度-波动率交易，你可以交易vega、skew和波动率期限结构等，这些即所谓的统计套利，因为有对冲基本可以做到亏损可控。