说说手上三只成长股的持仓逻辑 $东方财富(SZ300059)$ $舍得酒业(SH60070...

　　@今日话题 $东方财富(SZ300059)$ $舍得酒业(SH600702)$ $紫金矿业(SH601899)$
　　这两天很多股友问我舍得什么时间减仓，紫金会不会受货币政策转型影响。今天我给大家分享一下，我手上三只成长股：舍得、紫金、东财的持仓逻辑。
　　1、舍得：
　　我这个人选股还行，选了很多涨幅不错的股，但是由于我谨慎小心的性格，这些股中，赚的最多的也就赚了约200%。所以呢，我一直想找一只五倍、十倍股。舍得是我盯着的一只五倍股。我买舍得时，市值不到200亿，如果市值可以到1200亿。那么我就可以赚5倍。
　　大家先容我做一会儿好梦。
　　那么舍得有可能市值到1200亿吗？我只能说可能性是有的。例如，2021年舍得净利润到12亿，2022年舍得净利润到18亿。如果市场发点疯，给个70倍的估值。那就差不多了。这一切的前提是建立在我对舍得未来成长性及市场估值的乐观预期之上的。缺一不可。
　　当然可能要多等几年，例如等到2025年，净利润达到30亿，估值40倍。
　　不管是哪个利润增长预测，我都是很乐观的。这是我对于舍得产品力和老郭渠道能力的充分信任下的预测。只要舍得有不错的成长，我就敢持续拿着。当然最终美好的预测，都需要每一个季度的持续观察。如果我发现老郭不靠谱，我会溜的比谁都快。我是来赚钱的，不和企业谈恋爱。
　　如果最终臆想没达成，那也无所谓，谁让咱买的便宜呢。知足就好。
　　2、紫金矿业：
　　投资紫金，我主要看好其铜业务，2020年紫金净利润63亿。未来2-3年，影响紫金净利润的主要因素有三个。
　　A、紫金的铜产量 --- 2020年紫金铜产量为45.3万吨，2022年会达到80-85万吨，增幅约为80%。
　　B、铜的供需平衡：
　　长期看，现有矿山老化、新增项目不足、环保约束趋严将制约铜的长期供应，新能源汽车、可再生能源发电等将为铜需求带来较大中长期增量，安信证券研报预计 2030 年新能源汽车和可再生能源发电、储能领域铜需求将达到 450 万吨，约为 2020 年 3 倍，2020年全球铜产量为2066万吨。新能源对于铜的需求增量是2020年产量的15%。中长期铜价中枢预计呈上升态势。
　　关于铜的供需，很多金融机构的预测都是紧平衡。不排除他们都预测错了。但是目前的预测具有合理性，当前我是采信了这个预测。紧平衡下，铜价有上涨诉求。
　　C、全球流动性泛滥：
　　流动性泛滥导致大宗商品价格暴涨，国际铜价由2020年的均价6199美元/吨，已经涨到1万美元。
　　关于未来铜价最乐观的预测来自高盛，高盛认为2025年铜价可以到1.5万美金/吨。
　　那么如何看待中国的货币收缩及放任人民币升值以遏制大宗商品涨价的行为。首先我认为中国的货币政策对于遏制大宗商品价格肯定是有作用的。可能由于中国的货币政策迫使美联储放弃目前的宽松货币政策。
　　但是我对于铜价还是比较乐观的，一方面是因为铜和其他大宗商品不同，影响铜价的一个重要因素是长期的供需关系。其次，按照我的估计，即使2022年国际铜价只有8500美金/吨。紫金的业绩也会非常好。这个主要是2020年的铜价很低。疫情过后，铜价很难再回到那么低的位置。
　　我预测2021、2022年紫金净利润为120亿，160-200亿时，我参考的铜价是8500美金/吨。即使货币政策转型，我认为大概率铜价还会在8500左右。我认为我的预测是比较保守的。
　　还有一个因素是目前紫金的估值，还算合理。
　　以目前的价格持有紫金，我认为是一个胜率和赔率都还不错的选择。万一未来几年铜价真的到了1.5万美金/吨，这个时候，市场再发点疯。那就非常爽了。所以，对于紫金，我选择至少持有到2022年。
　　如果大家想看到我关于紫金的系列分析文章，可以在公众号对话框回复：紫金。
　　3、东财
　　东财本身是一个成长周期股，市场占有率这些年稳步提升，另外东财还有未发力的业务空间。如果说对于东财股价短期内有什么担心的话，那就是东财毕竟也是周期股，有可能今年市场转熊，导致东财业绩不理想，最终形成业绩及估值杀。
　　我本来是配置5%仓位的东财，原先是打算半年报后，看看东财是否可以依靠成长熨平市场周期。结果后来因为要清仓万科，又配置了3%东财。对于东财，短期内我是不考虑加仓了。但是也不会卖出，哪怕真的遭遇双杀。我会长期持有，直到我认为公司的逻辑变差。
　　关于东财的系列文章，同样回复东财即可。
　　总结一下：
　　这几只股我都会长期持有，不考虑做波段。
　　下面这篇文章是我打算长期持有这三只股的一个理论基础，大家可以看看。
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