期权对我们的帮助,浅谈时间价值和波动率

　　昨天给各位小伙伴在群内演示了，利用快到期的股指期权和对波动率的判断，在期权上快速获利的方式，就有很多小伙伴来问我关于期权方面的东西；
　　首先，那些问多少钱可以做期权的我无法回答；就像某个股票今天是10元，所需资金最少1*10*100=1000元，如果过了几天股票涨到30元了，那么做1手股票就需要30*100=3000元；另外，股票有贵的也有便宜的，期权同样如此，一方面期权的标的有贵的有便宜的，另一方面同一个标的有多张期权，其价格同样不同。
　　期权属于真正的“价值投资”，因为期权的价格是由期权的内在价值和期权的时间价值构成。而股票等这类有时候容易受到人为的操控，但期权本身不会，除非期权的标的物被操控；
　　在期权到期日临近时，时间价值越小，期权价格越低。平值期权附近时间价值最大，而深度虚值和深度实值期权时间价值则较小。而对于虚值期权，其内在价值为零，期权价格全部都由时间价值构成。但并非是线性的；实值期权价格由内在价值和时间价值组成。

　　对于初学者而言，一般会认为期权时间价值只与剩余时间有关；实际上时间价值受多种因素影响，主要有：期权剩余时间、标的资产价格变动和期权隐含波动率影响。途中如果隐含波动率上升，则时间价值增加；如果隐含波动率下降，则时间价值减少。
　　而隐含波动率是个很好的“工具”。比如，我们经常听到的美股恐慌指数vix，就是由芝加哥期权交易所在1993年所推出的，是指数期权隐含波动率加权平均后所得之指数。
　　通常而言，波动率攀升，往往标的物的走势不确定性越高，风险越高，投资者出现亏损的可能性更高，给你们看个活生生的案例，在今年的全国期权期货实盘大赛中，铁矿石期货目前亏损最多。

　　目前上市的商品期权中，铁矿石的波动率指数最高；

　　但是在期权市场你可以做多波动率。比如，美国农业部公布农产品报告，美国的非农数据下，农产品和黄金市场往往波动率加大，此时如果在黄金市场上1:1仓位做多做空期货价格，那么你的盈亏是相互抵消的，即不赚钱，后期你还要解这个一多一空的“锁”，但在期权市场你就可以买入看涨期权的同时买入看跌期权，如果买入同一行权价下的看涨和看跌期权我们就叫“跨式策略”，如果你买入不同行权价下的看涨和看跌期权我们叫“宽跨式”策略，那么，此时只要市场有较大的波动你就会赚钱。当赚钱后或者消息面结束后你就可以平仓了；这个策略就是做多波动率；
　　另外，如果你是股民，那么沪深300股指的期权波动率同样能够帮你识别到“风险”，比如今年的1月11日波动率指数攀升到了34.86，此时股指由大涨变为震荡或者下跌的可能性很大；
　　最后，众所周知，期权的交易分为三个维度：方向、时间和波动率，其中波动率是期权交易的核心，这主要是因为波动率的特性比较容易把握。期权交易的最困难部分大概是如何判断隐含波动率走向了。原因很简单，因为隐含波动率本身就是一个主观性的东西。什么时候应该买隐含波动率？也就是说买入期权。什么时候应该卖出隐含波动率？也就是说卖出期权，收取保险费。这可能对于初学者来说是一个比较困难的选择。

期权对我们的帮助,浅谈时间价值和波动率

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