期权事件型无风险套利策略（一）

随着期权流动性增强，同月份各行权价之间的无风险套利空间较小，但仍存在一些特殊时刻，可以提供较大无风险套利机会。

尾盘（14:57-15:00）间，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权处于集合竞价阶段，做市商此时不报价，市场流动性减弱，定价有效性显著降低。若在此时段，上证50有显著波动，期权一般无法跟上波幅，0.1%以上的套利空间可期，次日开盘后价差回归正常。

参数
描述
套利原理
尾盘集合竞价合成期货与IH价差套利
套利成本
期权开平手续费5.1+冲击成本6+IH手续费1.6=12.7，约1.3个IH大点
占用资金
期权合成期货3000，IH/30约5600，平均一组计作9000元
预期利润
30/9000=0.33%/次
操作步骤
略

平仓方式
T+1日开盘后，当IH与期权合成期货价差收敛至预期套利利润以内时，平仓所有头寸
期权平仓后可能残余部分Box套利头寸，可盘中寻求机会手动平仓