期权事件型无风险套利策略(一)

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人工智能量化投研   2020-5-29 23:49   2815   0
随着期权流动性增强,同月份各行权价之间的无风险套利空间较小,但仍存在一些特殊时刻,可以提供较大无风险套利机会。




尾盘(14:57-15:00)间,vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权处于集合竞价阶段,做市商此时不报价,市场流动性减弱,定价有效性显著降低。若在此时段,上证50有显著波动,期权一般无法跟上波幅,0.1%以上的套利空间可期,次日开盘后价差回归正常。


参数
描述
套利原理
尾盘集合竞价合成期货与IH价差套利
套利成本
期权开平手续费5.1+冲击成本6+IH手续费1.6=12.7,约1.3个IH大点
占用资金
期权合成期货3000,IH/30约5600,平均一组计作9000元
预期利润
30/9000=0.33%/次
操作步骤


平仓方式
T+1日开盘后,当IH与期权合成期货价差收敛至预期套利利润以内时,平仓所有头寸
期权平仓后可能残余部分Box套利头寸,可盘中寻求机会手动平仓




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