期权论坛

2022-1-5

期权匿名回答

12月31日，郑交所发布两则公告：《关于发布菜粕期货业务规则修订案的公告》 http://pic3.zhimg.com/v2-0816c8e90e4a35142d65049db2423b35_r.jpg?source=1940ef5c 《关于发布菜粕期货进口替代交割品原产地的公告》 http://pic2.zhimg.com/v2-ec34c5a26c7740963bce4a77253b588a_r.jpg?source=1940ef5c 首批允许交割的进口菜粕原产地为加拿大、阿联酋。自菜粕期货2301合约开始施行。从公告的效果看，今天菜油大跌。可能市场预期从加拿大进口菜籽，菜粕会出现增加。对比一下铁矿石的增加交割品种。 2020年8月14日，大商所发布《关于增加铁矿石期货可交割品牌等有关事项的通知》，根据《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》，经研究决定，增加杨迪粉和卡拉拉精粉为可交割品牌，杨迪粉和卡拉拉精粉品牌升贴水分别为-25元/吨和85元/吨。以上自发布之日起，在I2009及以后合约实施。铁矿石期货可交割品牌增至13个，当时市场预计每年增加约5000万吨可供交割量。可供交割资源进一步扩容，可更好维护期货交易及交割业务平稳运行和期货市场功能发挥。增加铁矿石期货可交割品牌，理论上增加了可供交割货源量，继而也增加了实体产业参与铁矿石期货交易或参与交割的便利性。受增加交割品影响，当时周五夜盘铁矿石一度低开，但钢材持续强势拉升带动黑色系整体走强，铁矿石也跟随上涨收复低开跌幅。由于新增交割品影响，市场较为谨慎，市场多头氛围仍较为浓厚。在新增交割品加入前，最便宜可交割品为超特粉和金布巴粉，而此次加入的杨迪粉和卡拉拉精粉最新测算交割成本要低于超特粉和金布巴粉，但卡拉拉精粉市场流通量较少，使用该精粉的钢厂较为集中，若卖方交割该品种或对于市场有一定负面冲击。长远来看，此次加入两品种结合各自升贴水在交割上较有竞争力，有可能会改变铁矿石价格走势。大商所增加铁矿石交割品牌的措施，有利于增加大商所铁矿石期货的影响力，使现货和期货市场更加贴近。但是并不能以此判断市场的多空趋势，作为交易的依据。这次交易所增加菜粕交割品种，和铁矿增加品种的效果类式，关不能作为交易的依据。回复

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影响期权波动率的主要因素是什么？

 2022-1-5   期权匿名问答  10387  0

波动率是金融产品的波动程度是对当前交易内容频繁程度的衡量，同时也会反映出当前期权投资合约风险水平。在 ...

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500 亿期货龙头永安期货开年跌停，中信证券研报表示估值 ...

 2022-1-5   期权匿名问答  13417  1

闪崩！500亿期货龙头开年跌停，证券一哥罕见喊“卖出”，估值甚至打五折！网友：割肉15个点交学费... 1月4 ...

2022-1-5

期权匿名回答

闪崩！500亿期货龙头开年跌停，证券一哥罕见喊“卖出”，估值甚至打五折！网友：割肉15个点交学费... 1月4日，2022年第一个交易日，期货龙头永安期货大幅低开，随后虽有反弹但快速回落至跌停，截至午间收盘，永安期货跌9.99%报33.77元，总市值由500亿上方缩水至491亿元。 http://pic3.zhimg.com/50/v2-6fe5bf294b2970508f20c1a55f22c5bd_720w.jpg?source=1940ef5c http://pic3.zhimg.com/50/v2-d8ece390db75494bdb2c439635bb7cd5_720w.jpg?source=1940ef5c 永安期货于2021年12月23日登陆A股，到目前为止的8个交易日，不是涨停就是跌停，其中2021年最后一个交易日跌停，2022年开年第一个交易日继续跌停。即使作为次新股，永安期货股价的激烈震荡也令投资者大称意外，股吧中，有网友称“割肉15个点交学费”，“我中签了没卖”。 http://pica.zhimg.com/v2-28bc5dd20731329a06274a295dc63aae_r.jpg?source=1940ef5c 消息面上，1月4日早间，“证券一哥”中信证券对永安期货发布研报，罕见给出“卖出”评级。中信证券研究指出，永安期货为A股主板上市的第三家期货公司，净利润和净资产行业第一；从一年以上的时间维度来看，商业模式和估值可能和证券公司趋向一致，当下我们额外给予公司50%的估值溢价，预计未来一年合理估值区间为225亿-320亿元。 http://pic1.zhimg.com/v2-d9a9b46e5a9673027abcc7ed6885c5b9_r.jpg?source=1940ef5c 公司目前市值500亿元左右，对应2022年PB为4.4x、PE为35x，估值已不便宜；从未来一年时间考虑，未来一年目标价对应2023年1月的目标价，满足中长期估值逻辑的起点。目前公司流通股为1.45亿股，流通盘比较小，短期内次新股特征明显，2022年12月23日为5.3亿股流通股，流通盘将大幅扩大，预计公司估值将在未来一年趋向理性，公司股价相对市场存在下跌超过10%以上的风险，符合我们“卖出”评级标准，首次覆盖给予“卖出”评级，取估值上限对应每股目标价为22元。而以中信证券的估值下限225亿元计算，相较永安期货目前500亿左右的市值已打折超五成。中信证券称，2018年以来，永安期货公司经纪业务市场份额总体处于下滑趋势。其中在上期所的市场份额从2018年的2.3%下降至2021年上半年的1.4%；在郑商所的市场份额从2018年的2.4%下降至2021年上半年的1.7%；在大商所的市场份额从2018年的3.0%下降至2021年上半年的1.8%；在中金所的市场份额从2018年的2.2%下降至2021年上半年的1.85%。同时，公司的佣金率整体水平也面临较大压力，下滑趋势和行业一致，但绝对水平明显低于同业公司。来源：每日经济新闻综合中信证券、公开信息等（免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。）回复