可转债的投资机遇

一叶即可知秋一孔也能窥全貌。横扫投资空白，捅破投资窗户纸，眼前尽是碧海青天。高收益=高风险？对于一个投资小白来说高收益下的高风险是不能承受的，但是对于一个有投资经验的专业人士来说“高收益不等于高风险”。如果说高收益等于高风险那么也就不会有投资大鳄等一批投资资本家，识别风险是投资者的第一道门槛。历史记载中战神白起一生无败绩，原因为何？从不打无把握之仗，挑仗打，如果心中没把握战胜敌人秦昭襄王都请不出山的主。大家有兴趣可以读一下战国四大名将的历史。尤见识别风险、控制风险的重要性，下面跟大家简单剖析一下可转债的投资机遇。

扫盲篇

可转债必知的3个基本属性

一、可转债的债权属性。

二、可转债的期权属性。

三、可转债的T+0交易属性和交易费用。

可转债：可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

再说一下可转债发行门槛：

可转债发行门槛较高。可转换公司债券属于上市公司再融资途径之一，既要满足关于公开发行股票的条件，又要满足公司债发行要求，并报证监会发审委核准。根据证监会《上市公司证券发行管理办法》，主要发行要求包括：（1）近3 个会计年度加权平均ROE 不低于6%，且按照扣非前后孰低原则；（2）发行后累计公司债券余额不能超过净资产的40%；
（3）净资产低于15 亿元的公司需提供担保；
（4）近24 个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情况；
（5）近3 年累计分配利润不少于近3 年实现的年均可分配利润的30%。另外，上市公司应在核准日起6 个月内发行，并且利润分配方案实施后才能发行转债。

从可转债的定义中可得到三个信息。

可转债到期兑付本金和利息。（利息远低于其他债券利息）
可转债到期根据发债公司的股票增值潜力可按照预定的转换价格转换成公司股票，而且可以主动转股价格修正。
可转债期权属性，对标正股价格。

说个题外话老板凭本事借的钱，为什么要还？

可转债均线T+0交易技巧
1、可转债的相关知识可转债是一种带有股权性质的债券，投资者可以在二级市场上购买到，可转债实行的是T+0回转交易制度，即当日买入当日即可卖出，而且理论上当日可以无限次交易。股市实行的是T+1规则，即当天买入的股票，无论买入后股票价格下跌还是上涨，都必须等到下一个交易日才能卖出，因此股票追高有隔天被套的风险。相对而言可转债操作的灵活性要更强些。可转债的价格与正股价格有直接的关系，一般当正股价格下跌时，转债价格也大概率会下跌，反之，当正股价格上涨时，转债价格也大概率会上涨。所以当正股出现异动时，投资者可考虑逢低买进一定数量（10的整数倍）的正股对应的转债，当天买入即可在当天套利卖出。定涨幅，基本都能做到盈利，但可转债套利要注意及时止盈止损。
2、可转债的交易技巧如果想T+0，那么一般用均线才操作。简单讲就是均线下买入，均线上卖出。可转债的低风险的长期稳定盈利策略

第一个长期稳定盈利策略是可转债摊大饼策略。保守一点的买入一组面值100以下的可转债，不到130不卖，稍微激进一点，买入一组面值110以下但到期收益率为正的可转债，同样不到130不卖。以年为周期，年化收益率不低，而且风险非常低，缺点就是要很有耐心，因为不知道什么时候涨。
第二个长期稳定盈利策略多个账户打新策略，很简单，就是尽可能多开户，借亲戚朋友的账户，打新可转债，打新收益则纯属送钱。缺点是要借别人的身份证件尽量多开户，因为一个户中签率很低。才能够增加打新命中率。新的转债基本都赚钱，10%-20%，承担的风险极为有限。这个策略最大的风险是熊市下跌，但下跌空间有限，比正股更有安全垫。一旦牛市来了，这些股票照样能涨，稍微比大盘少涨一点也没事，因为熊市跌得少，依然可以战胜绝大多数人。第三个策略是在大盘处于相对低位时买入有潜力的可转债。比如我看好科技，可以买入科技的转债，大跌可转债有100元保底，大涨也不比正股太差。这个策略最大的风险是底部区域判断不准导致买入太早，但这个风险可以通过分批建仓来降低，整体上风险并不是太大。可转债的标的选择

选择一些自己看好的板块、选择一些溢价率合适、转债到期收益率不错、正股基本面向好的转债就可以。可转债现阶段的炒作逻辑已经改变，想要脱离正股的炒作不太可能了。前期选择是溢价率越高的越猛，现阶段选可转债一定要考虑正股，正股越猛，可转债溢价越高，当然溢价率不高的不会作为监管重点打击对象。用基金的方式参与可转债
减少自身操作步骤享受上涨红利。
转债ETF（交易代码：511380）
入市有风险，投资需谨慎。
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