大秦铁路拟发行可转债-中规中矩

大秦铁路2019年，收入同比增加2%。4月28日，公司发布2019年报：1）收入同比增长2.01%。

公司发布2020年一季报：1）收入同比降低18.09%，归母净利降低35.83%至25.7亿元；年报盈利下降主要因为电煤需求疲弱、蒙冀线抢量；一季报盈利下降主要因为疫情影响、进口煤增加。

公司拟按52.2%分红率派发2019年度股息，对应股息率7.1%（2020/4/28）。

因水电挤压与运输通道竞争加剧，大秦线2019年运量小幅下降,2019年，大秦线实现货运量4.31亿吨，同比减少4.5%；日均运量118万吨，低于满载运量5.6%。水电偏丰挤压电煤需求，2019年全国火电发电量同比仅增加1.9%，而水电增长4.8%；大秦线主要目的地为东南沿海，沿海六大电厂的煤炭日耗量同比下降2.7%。全国原煤产量同比增加4.2%，其中山西、陕西、内蒙古煤炭产量同比6.1%、1.7%、8.5%，“西煤东运”的需求小幅提升。