期权研究：买与卖的抉择，时机，合约，节假日与合约到期日

趋势的研判：日线顶底背离+浪型末端+关键点位卡位+K线顶分型确认。

趋势可能见顶，趋势单开始布局，但在合约的选择上要注意选择，比如2020年1月见顶，但是1月底2出初是过年期间，1月合约在1月23日就到期，2月合约在2月3日才开始。

（1）见顶在1月14日，此时下沽单4000，距离1月合约到期8个交易日。

因为即将到期，基本没什么人气，参与的人不多，涨跌不会大，加上此时能判断趋势反转的人并不多，当时很多人还会认为还有一小波的上涨。

选择2月的合约，时间上安全性较大，就是行情继续上涨，也最终存在回调的机会，加上当时200左右的价格，比较合适。

趋势的反转确认在1月21日，1月21日当天2月沽4000点刚好是个翻倍行情。

（2）2月3日预判见底，4日确定，此时低点3639.91点，合约上宜选择购3700和3800两档。

2月3日当天虽然从点位上判断可能见底，但是购单分时图不见起色，不见止跌，需要第二天指数确认见顶。

4日期权的逆转，加上指数如期预判止跌，开始布局多单的最佳机会。
最终一只上涨到2月21日，购3700走势如上日线图，购3800走势如下图。

（3）2月21日，指数走势如下图，2月21日当天最高点已经准确预判，波段定点是可以抓到的，同时沽单可以开始布局。

选择沽4000比较合适，此时21日了，本月合约时间上即将到期，选择3月沽单4000. 虽然判定21日就是波段高点，但不是趋势反转的高点，上升趋势不宜布太虚的合约，还需要结合合约与指数的同步性操作。

2月沽4000点，一路下跌，直到归零。

选择3月沽4000合约，时间上不会那么短归零，完全时间价值，时间还长。
波动上跟指数同步，具有可操作性，几日小波段也有不错收益。

指数3月5日再次冲顶不成，最高4215.85点，距离前高4223.51点，仅仅相差不到8个点，可能形成双顶形态，第二天的跳空收阴，形成长红见缺K线组合形态，确定双顶形成。

此时合约可以选择3月沽4000和沽3900，沽4000如上图走势。

3月沽3900，3月5日低点收盘141元，3月19波段高点4597元，波段4456元。指数低点整数关口3500点，当日指数最低3503.19点。

（4）既然出现低点，结合后面的两天，再结合神奇数列第13天，3月23日波段低点可测，易反弹或再次反转。

此时合约买方选择4月购3700和购3800，沽单指数回调卖出。

（5）4月选择购3700点，前几天的上涨，期权合约随之上涨，但是指数震荡区间，指数回调，期权价格波动不大，就算指数震荡上行，期权价格也没有多大上涨。

4月购3800合约却不随指数震荡上行而上涨，反而下跌，指数震荡期间，合约时间价值下降速度快。这也取决于合约快到期，而指数没有大涨或大跌的预期。

（6）虽然从日线上看，期权合约价格波动不大，但是具体到分时的涨跌，波动还是非常大的，22日到期当天，购3800从最低20元上涨到最高298元，涨幅接近15倍。

4月14日当天，也有涨幅86.73%，趋势出来，顺势而为，总有收益。

5月合约，目前还有24天，6号才开市，6-7-8，然后是11号，可能面临变盘，37号周三到期。

（7）上周五的合约，指数突破60均线，出现上图的翻倍涨幅行情。

看看卖方：4月沽3800合约，4月22日，前一天反空不成，今日反包转多

当天合约末日到期，开盘价格364元以上，当天到期最终归零，当天买单也翻倍。

最嗨的就是2月4日卖沽3500的合约，当天660变150，每张净赚510元，也就是100张的话，66000赚51000，当天基本翻倍。

总结：

趋势判断要精准
合约选择注意节假日的时间
合约的选择注意合约的到期日
合约选择需要关注合约和指数波动的协同效应
趋势合约操作不同档次的结合升档或降档
注意末日轮行情，关注末日指数的震荡还是变盘大涨大跌
做买的同时还要关注卖方，有时卖方的机会是捡钱的机会。