对冲基金

对冲基金

热心网友 · 2017-8-25 02:07:43

　　1、采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套期保值基金，是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。
　　它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。

　　2、简要介绍：
　　对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。
　　为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。
　　人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具，它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。
　　随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。对冲基金早已失去风险对冲的内涵，相反的，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

　　3、交易模式：
　　在《量化投资—策略与技术》一书中（丁鹏著，电子工业出版社，2012/1)，将对冲基金的交易模式总结为4大类型，分别为：股指期货对冲、商品期货对冲、统计对冲和期权对冲。
　　股指期货：
　　股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲。
　　商品期货：
　　与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲、跨市场套利和跨品种套利4种。
　　统计对冲：
　　有别于无风险对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。
　　统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种（股票或者期货等），再找出每一对投资品种的长期均衡关系（协整关系），当某一对品种的价差（协整方程的残差）偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种，等到价差回归均衡时获利了结即可。统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。
　　期权对冲：
　　期权（Option）又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
　　期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、对冲利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率。

iktnfn · 2017-8-25 02:07:44

有压力啊,呵呵,
简单举例一条吧,因为太复杂了,希望你自己举一返三,
今天北京的白菜10元,上海的白菜是20元,
而这两个市场的白菜价格差别很大,,根据供求关系,更多的人会去上海卖,,于是乎两个市场的白菜价格应该趋于相同,
于是乎你可以在北京买入白菜,,然后在上海卖出白菜,,两个市场的白菜一对冲,,其实你手中没有白菜,,便你却赚了这中间的差价.
这就是对冲基金交易的原理,,在市场和商品中寻找这种极少的价差和短时间的价差,然后获利,
资金量大,频繁交易,虽然每次盈利有限,但日积月累,还是非常可观,,主要是风险比较小

djq_jc · 2017-8-25 02:07:45

让回答的人压力好大呀！呵呵
先说一下对冲基金。对冲基金也叫套利基金，其获利的方式多种多样，最关键是应用杠杆，并投资于衍生工具。期货啦，期权啦都是他们常用的。
还是举例说明一下比较清楚。
假设说有一个国家，利率是可以自由变动的，资金需求大利率就上涨，反之就下跌。
而利率的升降对股市的影响很大，简单说就是利率上涨股市下跌，利率下降股市上涨。
那么对冲基金就可以事先在股市及期市沽空，然后再大量向银行借贷，使利率急升，促使股票指数暴跌，便可以获得投机暴利。
再说这次人民汇率下降，首先客观的原因当然是世界经济下滑，中国经济也下滑，热钱回流美国。对冲基金看到了这种情况，自然会想办法挣钱。
其中一只对冲基金，既英国对冲基金经理人亨德利创设的“SHORT CHINA”(做空中国)对冲基金，他的做法是，他认为有一些日本公司的主要市场是中国，中国经济下滑，这些日本公司肯定受到影响。所以他预先做空这些日本公司的公司债，等到中国经济真正下滑出现问题，这些日本公司肯定也跟着出问题，那他事先的做空行为即可获利。
而汇率和国家经济当然是正相关，国家经济增长快，理论上市认为汇率会上涨的。
这次人民汇率币这么大规模的下降，肯定不只这一只基金在做，方法肯定也不只这一种。
希望对你有所帮助。我可是一个字一个字打的呦，不是复制呦！呵呵

zgboscar · 2017-8-25 02:07:46

这个概念其实很多学金融的人都不是很清楚，你了解个大概就可以啦。通俗有一点，对冲就是做相对的两个方向买卖。对冲基金做两个方向买卖的基金。这样基金的投资风险就降低了。降低风险的方式有很多种，我就不具体介绍了。现在广义上很多降低风险的投资基金都可以叫对冲基金。
举个例子比如现在北京的白菜两块一斤，上海的三块一斤，你觉得北京白菜价格要涨，但又不确定，为了降低风险怎么做呢？你觉得要涨，北京的白菜必须买几斤，但你可以在上海卖几斤，过两天如果北京的白菜涨到4块，那么上海的可能涨到4.5，那么你在两个地方投资加起来还是挣钱的。如果过两天北京的菜跌到一块，上海的跌倒一块五，那么你照样能挣钱。
这是一种对冲，这样赔钱的可能性小了，不过这样你挣的钱少了。
如果说世界上只有上海有白菜卖，那么上面的方法就用不了，怎么办呢？现在就只能买期权了，股票，外汇，期货等金融产品都有期权的，那么你买的白菜肯定也有期权啦，所以你买白菜的时候买点期权就是对冲啦。如果白菜涨了你肯定赚钱了，如果跌了，你就可以用期权的权利卖白菜，也赔不了多少钱。
你说的对冲基金让人民币一路下跌，这不全面，一个基金只能火上加油，不是人民币贬值的根本原因，如果人民币基本面好的话会有相应的基金跟他作对，一路买涨。他敢这么嚣张的看空人民币就是因为他是对冲基金，买了相应的期权，给自己了退路，降低了风险。这些基金可以到银行信贷，所以他只要有1亿资金就可以控制好几十亿资金，所以力量也就大增啦。
以上是个人看法，你再看看对冲基金的基本概念吧：对冲基金（hedge fund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场(exempt market)产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。
这个概念比较精确的表达了什么是对冲基金，还有什么疑问可以继续交流。

wangke5883 · 2017-8-25 02:07:47

老兄其实你没懂，懂了就坏了。
因为你选的答案..............我不喷。
对冲不是3言两语说清的。也很难用所谓的白菜举例。
来解释它涉及到很多术语。说了了白搭
想自己理解透彻去看一本书。。。。。
《对冲基金到底是什么 >

热心网友 · 2017-8-25 02:07:48

对冲基金

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