【股指期货/国债期货/原油/LPG/棉花】4月27日周度策略

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方正中期期货湖南第二分公司   2020-5-2 02:03   3550   0
一.股指期货


策略名称
股指期货观望策略
主要逻辑
1.国外疫情持续下,美国推出更多的刺激方案,但是欧洲没有大规模刺激政策出台,经济下滑不可避免,国内经济受到负面干扰;


2.在国家政策的支撑下,国内经济平稳运行,随着后续政策的落地,中国受到疫情的负面冲击有望在二季度逐步减退;


3.股指期货日线级别走势偏弱,短期存在不确定性。
风险点
中国财政刺激政策的落地情况。
机构建议
在有效支撑位置附近,观察支撑情况,可以逢低建仓。
关注点
国内财政刺激政策落地情况。


二.国债期货


策略名称
国债期货做多策略
主要逻辑
1.政治局会议明确降低融资成本,市场利率还有进一步下降的空间,推动债券市场的走强;


2.经济增长的低点可能已过,债券市场存在一定风险,短期涨幅较大,追涨风险加大。
风险点
后续货币政策落地。
机构建议机构可以继续逢低做多对冲风险。
关注点
货币政策的后续情况。


三.原油


策略名称
原油观望策略
主要逻辑
1.原油市场风险加大,罕见出现负油价的情况,多头信心脆弱,价格再创新低;


2.全球仍然供过于求,短期需求恢复无望,油价受到长期困扰;


3.全球储油设施库容严重不足,各产油国可能会被动减产,库存的调节能力也大幅下降。
风险点

限产后,产油国的实际行动。
期权策略逢高尝试买入看跌期权。
行业观点
原油库容不足,出现憋库风险。
产业建议贸易商:降低库存为主;
下游炼厂:延迟采购时间。
关注点各产油国后续行动。


四.LPG


策略名称
LPG观望策略
主要逻辑
1.现货市场相对稳定,港口出现一定的货源抢购热潮,价格未发生调整;


2.LPG下游开工率下降,MTBE和丙烯装置开工下降,燃气终端将进入季节性淡季,长期需求不乐观;


3.LPG期货市场仍然亢奋,短期波动加剧。
风险点

LPG实际需求的变化。
产业观点港口货源紧张,价格还有上涨空间。
产业建议
上游工厂:正常生产为主;
贸易商:高位适当控制库存。
关注点LPG的实际需求情况。


五.棉花



策略名称
棉花观望策略
主要逻辑
1.疫情影响下,全球的棉花需求不乐观,棉花长期价格不看好;


2.印度的最新消息显示,存在大幅度增加棉花种植的可能,棉花供应存在增加的预期;


3.棉花价格短期震荡后,可能难以突破压力位置,中长期走势不乐观。
风险点

棉花期货价格压力情况。
期权策略可以进行双卖策略。
产业观点
棉花市场价格有所回升,但是长期来看还不乐观。
产业建议
上游工厂:正常生产为主;
贸易商:消化库存为主;
下游纺织:推迟采购节奏。
关注点棉花期货价格的指引。


(作者:高山原野,投资咨询号:Z0012166)


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