请高手详细介绍一下导致香港中信泰富损手的外汇金融衍生工具 Accumulator

落叶_ly · 2017-8-25 01:57:23

累计期权背后就相当于沽出一个认沽期权给对手，而自己只收一笔期权金。

中信泰富这次，简单的说是卖出看跌期权。收到一笔期权费，然后以固定的价格买入澳元。但如果澳元现在贬值的话，那么中信泰富就会以高于市价的价格买入澳元。而且，是越跌，损失越大！澳元涨的话，反而不会被执行。中信泰富等于坐收一笔期权费。

这两项合约赌的是澳元兑美元汇率高于0.87，则公司可以较低价格购买澳元，但当澳元兑美元低于0.87水平的时候，公司需以2倍金额接收澳元。

中信泰富的外汇合约十分复杂，涉及美元、欧元、澳元和人民币4种货币，有关合约加起来可能获得的最高收益，只有约4.3亿港元，但是需要接货的外币数量，却超过500亿港元。

中信泰富购买的合约价值远远超过了实际需要。总结泰富的问题，一是工具使用不当，只解决了澳元升值时的风险，未控制澳元贬值的风险；二是脱离了实际需要使用衍生工具；三是误判走势。

chuanshaoafei · 2017-8-25 01:57:24

从报纸上看到...
是与澳元挂勾的定期存款...
比普通存款利息高很多,
但只要澳元跌到一定价位,就要按合约所定价格(显然比市价高
)每天买一定数量的澳元.
再跌到某一更低价位就要买2倍,不停接货.

定合同时,澳元还属强势,因此万一跌穿该价位,要接货的话,也觉得澳元是被低估超卖,没意识到澳元会一直跌下去...

银行用高息掩盖合同的本质--卖出购入期权.
前阵子市道好,很多人热衷购入期权,银行作为庄家或庄家的委托人,要对冲风险.就要将购入期权卖给别人,于是发明了accumulator (谐音 i kill u later).
实际上"高息"就是期权金,是承受风险的回报,市道好时可稳收利息,世道转坏就得不停用高价买便宜货.

非高手,望指正.

youjingyangc · 2017-8-25 01:57:25

澳元暴跌所致.你打开软件看看现在澳美是0.6＋＋＋多，跌到了03年的水平能不亏钱嘛

请高手详细介绍一下导致香港中信泰富损手的外汇金融衍生工具 Accumulator

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