可转债投资笔记---规则

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多啦哎梦   2020-4-26 22:53   3189   0
今天来聊聊规则,可转债有他独特的规则,不了解将会造成交易上的失误。


实例解释交易规则



转债的交易规则,上海转债交易规则和深圳转债规则是不同的,简化为表格:




        以泰晶转债(113503)为例解释上海转债交易规则。





        上海转债首日和非首日竞价交易规则是相同的,都是前日收盘价格的70~150%范围委托,泰晶转债前日的收盘价格是159.34元,这样对应的竞价委托范围是111.538~239.01元。今天泰晶转债开盘价格为192元,涨幅20.5%。


        9:25价格达到192元,涨幅20.5%,需要说明的是对于昨天的收盘价格159.34涨幅20%是191.208元,涨幅超过20%(含)触发停牌而非价格不能超过20%,对于集合竞价可以直接超过30%,而停牌到14:57,需要说明的涨幅超过20%停牌半小时是非严谨的说法,如果是14:30之后触发停牌,则停牌到14:57,具体说就是14:57之后的三分钟是交易时间。



        10:00泰晶转债价格超过30%停牌至14:57,对于昨天收盘价格159.34元涨幅30%是207.142元,可以看到这笔交易208元触发30%而停牌。





        对于连续竞价上下10%的规则需要进一步详细解释一下。10:00最后停牌价格是208元,那么对于在14:57第一笔委托价格范围是187.2~228.8元,在10:00~14:57之间时间交易所不接受买卖的委托。10%的范围是动态,是指上一笔交易的10%,当第一笔价格成交在240元,那么竞价范围就是216~264元,所以可以看到第二笔成交价格是260元,收盘价263也是符合这个集合竞价范围,超过这个价格的将变为废单。
        


        价格的剧烈变化以及委托有效价格仅仅是限制在10%其实是给投资者带来不方便的。例如当触发30%之后,转债投资者认为210元价格已经非常满意了,直接委托210希望卖出,除了第一笔交易260元时刻满足外,其他时刻都是会出现废单,因为价格超出10%范围。







        尚荣转债(128053)同样是涨幅54.94%,但是由于是深圳转债没有临时停牌机制,所以价格走势是比较顺畅。当然深圳转债的开盘涨跌(非首日)是10%,所以看到尚荣转债的开盘价格是222.213元,昨天收盘价格是202.012元。



        需要说明的是深圳转债的委托价格是没有限制的,只是上一笔成交价格的10%范围进入系统撮合,之外的会保存在系统,当满足条件的时候释放出来,比如开始就委托310元卖出,当价格达到或者超过279元的时候,310元的卖单进入撮合系统。





        

        对比一下史上转债最高记录的通鼎转债最高价格为665.99元。



        回顾通鼎转债是在重组复牌的首日达到最高的溢价率57%,这个主要的原因是股票有10%单日涨跌幅限制而转债无涨跌限制产生的,可以看到在后面随着正股的连续涨停,溢价率逐渐减少,当然第二波转债溢价率上涨54.82%,价格到达527.99元,由于正股的持续涨停,高溢价仍然给抹平了,而到了第三波的619元即使是溢价仅仅12.21%(同日产生最高价格)。这个正如古语的一鼓作气,再而衰。三而竭。


        投资建议:
不贪不追,少过夜,周五清仓,过节清仓

        高价转债看上去很美好,但是实际很难把握,真正卖到高价格是非常不容易。

        最后说一个转债投资的收益其实是取决于风格,另外操作的频率问题,转债的收益其实和操作频率没有太大的关系。


多啦哎梦转债解读

现在说说周五的转债盘面,早上情绪其实非常火爆,比前一日赚钱效应更好,但是在11:05的时候出现一波集体大跳水,很多活跃转债跌幅都在10%-15%以上,情绪瞬间恐慌,这时我看了一眼横河转债,因为他是最近点名最多的转债,我在想是不是与他有关的利空,因为手上还有一个昨天买的智能转债还没有出



当时蓝盾转债跳水5个点的时候,横河才下跌不到一个点,而智能转债开始拉伸,我在拉伸的过程卖出,赚了5个点,因为那个时候横河也开始跌,比较不确定,立马清仓了,中午收盘看了那个容债的消息,其实说白了就是转债最近的爆炒以小盘为主,溢价率都虚高了,这种容债的根本就是要降低溢价率,增加转债的盘子,这个利空要看场内资金怎么解读了,就是情绪恐慌是否放大,短期来说影响不大,但如果真的实施,影响就大了,但资金现在摄入那么多也不是一下子可以说走就走,只要有利可图,还是有资金做,只是要收敛一些。


下面是转债指数与成交额,平均溢价率与成交额的图表,上次平均溢价率高点为42%,昨天就38%了,与高点差距不多,指数有回调的需求,因此今天的调整也是预料之中,再加上周末,资金避险情绪也比较高,中午不跳水,尾盘也会跳,只是提早了。但下午的凯龙第一个带队反弹,也是修复了一些恐慌情绪,凯龙是周五竞价的龙一,下周一看看情绪如何,不要急于出手,下周只有4个交易日,周三资金就可能开始兑现,周四才可以取钱,有好的机会再出手,不要看到情绪差还去送人头。



多啦哎梦明日计划



蓝盾转债,凯发转债,智能转债


多啦哎梦躺债计划
这个就125以下买,越低越好,就躺里面,每天挂10%卖



孚日转债,百合转债,九州转债,银河转债




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