黄金波动率连续下降,多头机会正赶来?

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金盛贵金属Golday   2018-5-16 02:23   5175   0
对于黄金投资者而言,当前多多少少可能会有些迷茫从历史波动率的角度看,当前金价无疑正处在近一年来最为跌宕起伏的阶段。由于一系列经济和政治新闻的影响,包括美国宣布对金属进口征收关税等,黄金期货30日波动率指标周一达到13%,为2017年1月以来最高水平。




芝加哥RJO Futures的高级市场策略师Phil Streible说道:“有许多不同的事态发展,例如特朗普宣布关税。这个消息引起交易员不安,因此很多交易都是情绪化的,所以金价变动很大。”

然而,衡量未来金价波动的黄金“恐慌指数”——CBOE黄金波动率指数近来却逆向节节滑落!虽然上周各类资产的波动率大幅上升,但跟踪黄金价格波动的对冲成本指标却下跌。




CBOE黄金波动率目前已指数连续第三周下跌,为今年最长连胜纪录,因为全球最大的黄金基金SPDR黄金ETF呈现出自去年9月份以来最长的资金流入。由于通胀率上升和美国挥舞关税大棒,投资者正打算转向黄金等避风港。




对此,有业内人士指出,黄金作为避险保值资产,在整个金融市场出现大波动的时候,往往就是黄金受益的时候。目前,无论是美股还是美债的隐含波动率指标在经历短暂回落后,均已重新呈现上涨迹象,这可能令金价在接下来重新受益。

从过去40年来各个时期的表现来看,黄金的回报虽然比不上美股,但仍然是相当不错的。在市场持续上涨的情况下,投资者们投资组合中的黄金表现虽然比不上股市,但由于其和股市极低的相关性,将是很好的多样化选择。

虽然美联储持续加息,但如果将通胀计算进入,实际利率依然在极低的水平,黄金的保值属性也就因此凸显出来,尤其是在目前黄金本身价格并不高的情况下。而一旦泡沫破裂,资产价格下跌,黄金作为多样化的避险选择,就能为投资者提供保护。

报告称,美联储很快又将加息,而加息对黄金是一个坏消息。然而在利率持续走高的情况下,眼下市场大涨的泡沫可能很快就将破灭。报告认为,正是过去几年各国央行宽松的货币政策,为市场注入的大量货币促成了市场的上涨,造成了市场繁荣的假象。而在这种情况下,整个货币市场都处在长期的通胀中。

货币泡沫维持的时间越久,相对GDP而言的债务水平就越高,而各种资产价格越高,那么最终危机到来的可能性就越大,并且本身危机的程度也就越大。这个时候,黄金的价值就开始凸显。


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