ETF期权是什么;期权最低最低多少钱一张;如何做好期权

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逻辑菌   2020-4-25 10:14   2148   0
普通账户万一免五;
两融6.3%
期权最低两元一张
ETF、LOF等场内基金万0.5且免五

一、什么是ETF期权?

ETF期权是以ETF为标的的期权。
ETF(Exchange Traded Fund)是交易型开放式指数基金,可以像股票一样在二级市场上买卖,也可以通过ETF成份股直接向基金管理人申购赎回ETF份额。

让我们共同分析投资者在投资ETF过程中可能碰到的一些“困境”,然后再解释ETF期权在帮助投资者应对这些“困境”所起的作用。
下面便是我们经常会遇到两种窘境:
第一种情况是,我看好上证50指数上涨,但指数点位正处于相对的高位(比如:2.600元/份),此时我面临的窘境是买还是不买呢(上证50ETF)?如果我买了,那事后ETF价格跌破2.600元,我会后悔;如果我没买,那事后价格蹿升到2.700元,我也会后悔。
  如果现在市场上有这样一份合约,合约内容写着:我在一个月后有权以2.600元/份的价格买入10000份上证50ETF。
  如果一个月后ETF价格高于2.600元,那么我就行使合约中的权利,仍然以2.600元/份的价格买入ETF;如果一个月后ETF价格低于2.600元,那么我就放弃合约中的权利而已。
这样的合约实际上给予了一个权利:我在一个月后以2.600元/份买入10000份ETF的权利。这便是ETF认购(call,也即本文题中的“认购”)期权,赋予了投资者买入ETF的权利。

第二种情况是,我上个月以2.500元/份的价格买入了10000份上证50ETF,一段时间后基金市价已涨到了2.600元/份,此时我面临的窘境是抛还是不抛呢?如果我抛了,那事后ETF价格涨到2.700元,我会后悔;如果我没抛,那事后ETF价格回落到2.500元,我也会后悔。
  如果现在市场上有这样一份合约,合约内容写着:我在一个月后有权以2.600元/份的价格卖出10000份上证50ETF。
  如果一个月后ETF高于2.600元,那么我就放弃合约中的权利而已。如果一个月后ETF低于2.600元,那么我就行使合约中的权利,仍然以2.600元/份的价格卖出10000份ETF。
  这样的合约实际上也给予了另一个权利:我可以在一个月后以2.600元/份价格卖出10000份ETF的权利。这便是ETF认沽期权put,赋予了投资者卖出ETF的权利。
  从上述两个情况中,我们可以引申出ETF期权的概念:
期权是一种约定在未来买入或卖出ETF的权利的合约。合约买方先支付一定数量的权利金,获得在未来某一时间以某一价格买入(或卖出)一定数量ETF份额的权利,但不承担必须买入(或卖出)的义务。合约卖方则先收取一定数量的权利金,一旦买方行使了合约中的权利,卖方必须承担相应义务。






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