可转债丨打新，一个空手套白狼的机会

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我们已经了解了，可转债的基础和条款了。接下来我们来讲，可转债打新。

可转债打新，用一个特别通俗的词来形容，叫做“空手套白狼”，为什么这么说呢？

因为打新被大家所熟知的是，股票打新。而股票打新，是需要配有股票市值的，而且持有的股票市值越高，打新中签率越高。

而可转债打新，则不需要账户里面有钱，也就是账户里面一分没有，照样可以打新，等到中签以后，我们缴费就行。这样是不是等同于“空手套白狼”呢？

空手套白狼的活，你要不要干？

From：pixabay

另外，我们在选择一个投资标的的时候，我们往往考虑的是3件事，安全性、收益性和流动性。

接下来，我们一个一个来解析，所用的数据是2019年可以申购的转债，一共126支，后台回复“2019”，获取完整数据

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收益性

因为可转债上市以后，就会随着正股的价格波动，买卖也就像股票一样，会有其对应的波动，所以开盘和收盘的价格也是往往不一样的。
2019年，我们如果每次都顶额申购的话，以开盘价卖出，每个账户就能够获得5890.25元。如果用收盘价卖出，就能获得5913.78元，相对于开盘价，会有一定程度的上浮。
这个是怎么算出来的？先计算每次收益，每次平均收益=(开盘价/收盘价-100)/100*中签率/100*1000000，然后累加。有兴趣的小伙伴可以研究一下。
那如果是一个账户的，或者是账户少的话，就会有一定的差异，因为概率问题，你懂的。总有人运气好，有人运气差的，就像抛硬币，也不可能一次正面一次反面。所以多账户的第一个好处，会一定程度上摊平概率。

多账户的另外一个好处，是可转债的打新收益，是按照一个账户来算的，和资金量的多少没有太大的关系。假设你家加双方父母，6个账户，在2019年，就能获得35000+的收益。

当然部分玩配售的小伙伴，除外，这里不展开，并不适合新手。

△数据来源：东方财富网

汇总来看，以开盘价计，126支可转债，收益大于20%以上的有27支，收益10%～20%的有42支，10%以下的有47支，亏损的只有10支。

也就是说获得10%以上收益占54.76%，收益10%以下占了37.30%，而破发的只占到7.93%。

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安全性

安全性，其实是我们评价投资品非常重要的指标。而投资的是否安全，也就是风险往往和收益相关。也就是常常听到的 收益越大，风险越大 ，是有一定道理的，但是不完全有道理哦。

而因为可转债的性质，等于债券+认购期权，所以它的债券属性注定了，它非常的抗跌。去年10支跌破票面价值的可转债，最高也跌了5%。

那为什么收益会低于发行价呢？也就是我们常说的破发。掌握破发的规律，是不是就能很好的规避风险了？

是的，那去年10支破发的转债来说，有7支发生在2019年的5月份，也就是4月申购发行，5月上市。这样是不是太集中了？

因为我们申购的时候，我们转股价是按照申购前的正股股票价格来定的，而从申购到转债上市会有一个月左右的封闭期，所以如果正股股票在这一个月内大幅的下跌，破发的风险就会增加。

From：pixabay

而2019年4月到5月的股市，从4月8号的最高点3288，一路下挫，跌倒了2800附近，跌去近400点，市场情绪低迷，所以也就导致了可转债的破发。

而和正股的基本面的关系，有，但是说实在不是特别大，部分情况下还是情绪的问题。

因为国内的监管相对来说，还是特别严厉，所以我们的大盘是个系统性风险极高的市场，也就是个股和大盘同涨跌，所以当大盘迅速下挫的时候，就要谨防可转债的破发。

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流动性

最后来讲，流动性，因为可转债打新用的资金特别少，一般来说1000块钱就够了，所以个人账户的流动性，没什么好说，哪怕冻结一个月，也对生活不会造成太大的影响。

即使真的身无分文了，也可以问朋友周转下，如果你1000块钱，也借不到的话，说明你的人品有问题，上市卖出，还款。有大肉的时候，还可以请朋友吃顿饭，再不济，一杯奶茶还是有的。

你再不济，也可以用蚂蚁借呗，但是不支持借钱投资。

还有一个，叫做市场的流动性，也就是我们去卖的时候，有没有人愿意买。这里先不展开了，目前的情况大概率，不太会碰到，1000块钱而已，考虑啥流动性。

From：pixabay

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写在最后

综合来说，可转债的打新，目前来看是一笔稳赚不赔的生意，只要市场不大幅下挫，基本上不太可能会破发的。

但是有一点要注意的是，可转债打新的收益的前提是要中签，但随着可转债被更多人熟知，打新的中签率下降，打新收益也会下降，所以赶紧入市，赚一波先机。

先行动者，先吃肉。

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