可转债，我们一起去打新中签

财务自由，是我的梦想。
所以，除了负债，我还得努力学会理财，学点投资。

今天我们就来聊聊"可转债投资"
如果你已错过2019年，就不要再错过2020年了。

投资可转债是目前最安全的高收益投资工具之一，据保守测算，一个账户一年收益在5000元左右，如果夫妻二人加上双方父母，一年差不多赚3万左右，你觉得怎么样？

[ 可转债故事 ]

可转债是1992年底开始进入中国证券市场的，到现在已经27个年头了。

过去，可转债在中国证券市场一直不是市场的焦点和幸运儿。
近两年由于股市暴跌，通过定增融资变得困难，可转债开始重新受到证券市场管理层和投资者的重视和关注，发行规模也成倍增长起来。

2017年开始，越来越多的企业开始采用可转债的方式融资，可转债作为一个投资的大类品种正在崛起，提供了越来越多的投资机会。

[ 什么是可转债 ]

可转债，全称是“可转换公司债券”，是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
它本身是债券，具备还本付息的性质，但又能在特定的情况下转成股票，是同时具有股票和债券双重属性的投资品种。

当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。
如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。
所以，可转债又被称为“攻守兼备”的投资品种。

在我国，上市公司融资途径主要有两种，债券融资和股权融资。

债券融资包括：银行贷款、发行债券等。
股权融资包括：公开增发、定向增发、可转债等。

可以看到，可转债属于股权融资的一种方式，投资门槛低，只要你有一个证券账户就可以参与。

2020年第一季度可转债收益情况。

【怎样参与可转债投资】

参与可转债投资有两种方式
一，开股票账户直接参与，即便账户没有资金，也能进行可转债打新，中签后再缴款。
二，购买可转债基金间接参与，市场上有很多可转债主题基金，买入基金也能参。

对投资小白而言，参与可转债挣钱最简单的方法就是——打新。

现在打新债规则是先申购。
不管账户上有没有钱，只要有股票账户，就可以申购新发行的可转债，等中签之后再缴款。
能打中就交钱，打不中不用交，打中一签是1手，10张，共1000元，每次最高限额100万，100万别吓到了，现实情况是能中1手就不错了，还担心啥。

当然，可转债也不是稳赚不赔的买卖，也有可能第一天上市直接破发亏钱，尤其是在熊市，亏损的概率大，但也不会亏太多。
只有遇上公司破产的情况才是真正的风险，上市公司破产倒闭，申购可转债的本金才可能会永久性的损失，其他情况不过账面上的波动！

在我国，可转债发行审批相对严格，能通过可转债发行的公司还是有保障的。
可转债是债券，是债券就有违约风险，只是截至到目前，在可转债历史上，还没有出现过违约事件，但不排除将来有发生的可能性。
和其他债券一样，可转债也有评级，评级越高违约风险就越低。因此，选可转债的时候，最好选那些评级较高的。

【如何提高收益】

只有多开股票账户，提高中签率，别无他法！

一个账户差不多有三分之一的中签率，一个账户平均每只新债能赚100元，多一个账户能多赚100多元，你开6个账户呢？
另外，打新债需要的资金量很小，每次大概1000-3000元左右，资金占用一般20天左右（从中签到上市）。

【可转债投资需要注意什么】

要注意两个指标：
指标一：转股价值

转股价值就是一张面值100元的可转债，按转股价兑换成股票，应该值多少钱。
转股价值=100/转股价*正股价

举例：某上市公司可转债，转股价是10元/股，目前公司股价11元/股，那转股价值=100/10*11=110元。
也就是说该公司可转债的市价应该不低于110元。

指标二：转股溢价率
转股溢价率是给可转债估值的重要指标（可转债价格超过转股价值的幅度）

转股溢价率=（可转债现价/转股价值-1）*100%

举例：按照上述举例中，假设该公司可转债现价是120元，那转股溢价率=（120/110-1）*100%=9.1%。

要注意两个条款：
条款一：回售条款
回售条款是保护投资者权利的条款。
投资者可以回售给公司，也可以继续拿着不回售。
如果股价跌得太厉害，满足回售条款，公司就必须认真考虑了，如果不想还钱，就必须下调转股价，或者直接做高股价，否则就会触发回售条款。
无论哪一条，对投资者都是实打实的利好，会促进可转债价格上涨。
从这个角度讲，回售条款类似一个安全底，避免损失。

条款二：赎回条款
赎回条款是保护发行人权利的条款。
强制赎回条款，有两个条件会触发赎回条款，
一个是股票在连续三十个交易日中，至少有十五个交易日收盘价格不低于当期转股价的130%，
一个是可转债未转股余额不足3000万元。
满足强制赎回条款后公司有权赎回，可转债投资人做不了主。

设置这个条款，就是让投资者在获利的情况下见好就收，同时还给了一般15到20天左右的考虑时间。
投资者发现可转债已经上涨超过130元后，一定要注意了，要么卖要么转股，否则被公司以100多一点的价格收回，到头来空欢喜一场。

要注意以下风险，
第一，可转债的投资者要承担股价波动的风险
第二，利息损失风险，当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者，因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失
第三，提前赎回的风险，许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率，最后强制转换了风险

对普通投资者来说，
如果不能深入研究，那么选择低风险的可转债分散投资，也是一个不错的选择。