水煮期权周报4.19

周末重点新闻

1. 美国新冠确诊人数超过70万
2. 外汇局：中国的股票市场实际估值比较低，价值投资的前景还是非常好的
3. 3月投资者开户环比增111.21%

4. 中国一季度GDP同比-6.8%
5. 亚马逊历史新高

6. 公安部副部长被查，曾是港澳台办公室主任

魔幻的2020年快要过去三分之一了，从原本预期的慢牛格局（仅指的上证50）慢慢变成了担心企业无订单和失业率上升的氛围，虽然各国央行放水外加各种政策刺激经济，但是50ETF能轻松盘整在3元上方是有些困难了。尽管如此，今年一季度中国股市的表现还是可圈可点的。

深沪港通貌似重新开始大幅流入了。

巴老的名言“在别人恐慌的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐慌”，情绪这个因素，在市场里总是会左右交易者的判断。尤其在期权市场，情绪影响波动率，波动率直接体现在期权价格的时间价值上。

所以情绪，将是煮夫重点考虑的因素之一。后续会有一些小型科普文给大家普及一些期权知识。

在这次3月道琼斯史诗级的熔断行情中，50ETF暴跌之际期权的隐含波动律也是不断的上升。在股灾前，有位小伙伴在综合成本2.85的时候做多，选择了卖出实值认沽，不料上证50阴线复阴线，经历了多少个心慌的夜晚，通过在反弹相对高位的时候下移持仓合约，换取时间价值更多的合约，到目前可以说是取得了不错的效果，还有3天，如果4月50ETF行权价格收在2.75上方，这位小伙伴就能微微盈利了。虽然他的方向做错了，也不是说鼓励大家向他学这个方法，可是在深套自救的时候，累计1000元左右的时间价值给予了他充分的保护和翻盘的余地。

遥想起1月初的时候，50ETF价格在3元左右，6月平值认购价格几乎比平值认沽价格贵1倍，2000块对1000块。然后的故事大家也就有数了，1月22日那天的2月2900沽从最低价50元飙升到年后开盘第一天2月3号的接近3000元。一个交易日60倍。我们有一位煮夫有幸吃到了这一波跨年几十倍的大红包，然而这种历史级大低开是可遇不可求的。

在一月上旬煮夫们就已经注意到外媒对于这次新冠病毒可能的爆发的报道（德国之声在1月11日新闻描述为 'mysterious new virus'）。见下图。中国通报第一例死亡病例。

不得不说，煮夫有一个好习惯，就是时常会留一些重要线索的存根。事情过了之后往往会有神奇发现。

当然，会有读者说这是由于极端疫情推动的，的确，事实上我们自己在一月初当时预估最恶劣情况就是跟SARS一样。而事实情况糟了很多。好在毕竟已经是有所准备。让我们现在再来记录一下，4月17日50ETF收盘价2.793，对应的9月平值认购认沽合约的价格1350对1830，是否未来在一个情绪低点之后会有一个中长期做多的机会？

引用某位大佬的名言 “你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现，你所亏的每一分钱，都是因为对这个世界认知有缺陷。你永远赚不到超出你认知范围之外的钱，除非你靠运气，但是靠运气赚到的钱，最后往往又会靠实力亏掉，这是一种必然。这个社会最大的公平就在于：当一个人的财富大于自己认知的时候，这个社会有100种方法收割你，直到让你的认知和财富相匹配为止。” 煮夫会不断地学习，来适应这样一个多方向多策略的市场。