摘要
要闻公告
证监会副主席方星海：资本市场双向开放，监管要敢于迎难而上，提高能力水平，维护金融稳定。并提出条件成熟的期货品种都要国际化。
央行5月7日不开展公开市场操作，且当日无逆回购到期。
证监会：关于就《存托凭证发行与交易管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。
期现市场
5月7日受A股入摩在即的预期推动，两市早盘高开高走，量能小幅回升。沪指震荡收高，重又站上3100点整数关口，上证50同涨。50ETF开于2.642，盘中一路震荡上行，盘末收于2.674，涨0.04，涨幅高达1.52%，成交额增加至14.92亿。股指期货IH合约随标的股指全线收涨，各合约基差修复，各合约贴水明显收窄，市场预期有所回升。
期权市场
5月7日，50ETF震荡收高， vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约成交量和持仓量均有上升。50ETF期权成交量为742,899 手，较前一交易日增181,901 手，总持仓量为1,523,844 手，增4,382 手。总持仓量PCR较上一交易日基本持平，市场情绪较为稳定。50ETF的5日历史滚动波动率上升，紧逼五年历史50百分位水平。主力认购隐波下滑而认沽隐波上调。
后市展望
5月7日沪指震荡收高，涨幅为1.48%，上证50同样强势上涨，涨1.42%。虽然当下大盘上方压力较为明显，但近期国内政策环境偏暖，盘面上看下方支撑较强，短期或进入区间震荡阶段，后市有望继续反弹，但上升空间有限。建议密切关注消息面动态和市场量能变化，轻仓操作，耐心等待市场企稳反弹。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
5月7日受A股入摩在即的预期推动，两市早盘高开高走，量能小幅回升。沪指震荡收高，重又站上3100点整数关口，上证50同涨。50ETF开于2.642，盘中一路震荡上行，盘末收于2.674，涨0.04，涨幅高达1.52%，成交额增加至14.92亿。中美贸易摩擦暂时趋缓，但市场近期不确定性因素较多，另国内政策面偏暖，预计短期仍以区间震荡为主，建议轻仓操作，耐心观望等待市场企稳。
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1.2 期指市场
5月7日沪指震荡收高，涨幅为1.48%，上证50同样强势上涨，涨1.42%。股指期货IH合约随标的股指全线收涨。其中，主力合约IH1805涨幅最大，为1.29%，次月IH1806合约涨幅为1.18%。期货合约成交总量和总持仓量较上一交易日均有增加，各合约基差修复，各合约贴水明显收窄，市场整体预期有所提振。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
5月7日，50ETF震荡收高， 50ETF期权合约成交量和持仓量均有上升。50ETF期权成交量为742,899 手，较前一交易日增181,901 手，总持仓量为1,523,844 手，增4,382 手。其中，主力1805期权合约系列成交量为613,837 手，较前一日增146,517 手，持仓量为864,769 手，减11,567 手。次主力6月合约成交量为107,688 手，较上一交易日增35,879 手，持仓量为458,688 手，较上一交易日增12,645 手。总持仓量PCR较上一交易日基本持平，市场情绪较为稳定。
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主力1805合约系列中成交量最大的合约执行价为2.65认购和2.7认购合约（标的50ETF收盘价为2.674）。当月合约成交量PCR为0.73 ，较前一日降0.12 ，持仓量PCR为0.67 ，较上一交易日升0.01 ，当前持仓以认购合约占多头。当前2.7一线压力依然明显。
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5月7日，次主力合约1806系列中成交量最高的合约分别为2.7认购合约和2.65认购合约（标的50ETF收盘价为2.674），成交量PCR为0.54 ，比上一交易日降0.17 。持仓量PCR为0.41 ，较上一交易日基本持平。持仓分布以多头占优，市场预期中性偏多。
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从持仓量变化来看，主力5月合约持仓增减不一，认购减仓较为明显（标的50ETF收盘价为2.674），其中减仓最为明显的为2.7认购，而增仓最大的为2.65认沽合约。次主力6月合约中持仓多有上升，其中2.95认购增仓幅度最大，整体仓位变动水平有所提高，交投活跃度明显上升。
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5月7日，50ETF震荡收高，50ETF期权成交总量和持仓量均有增加，持仓量PCR基本持平，持仓反映市场整体预期较为乐观，建议前期仓位谨慎持有，轻仓观望，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
5月7日50ETF高开高走，50ETF的5日历史滚动波动率上升至6.07 %，紧逼五年历史50百分位水平。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为5月7日五月和六月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.674。
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主力5月合约认购认沽合约隐含波动率呈倾斜分布，结构较为平缓，认购隐波下滑而认沽隐波上调；次主力6月合约系列隐波呈微笑型态，购沽隐波多有下滑。
后市展望
03
5月7日受A股入摩在即的预期推动，两市早盘高开高走，量能小幅回升。沪指震荡收高，重又站上3100点整数关口，上证50同涨。50ETF开于2.642，盘中一路震荡上行，盘末收于2.674，涨0.04，涨幅高达1.52%，成交额增加至14.92亿。股指期货IH合约随标的股指全线收涨，各合约基差修复，各合约贴水明显收窄，市场预期有所回升。50ETF期权合约成交量和持仓量均有上升，总持仓量PCR较上一交易日基本持平，市场情绪较为稳定。50ETF的5日历史滚动波动率上升，紧逼五年历史50百分位水平。主力认购隐波下滑而认沽隐波上调。虽然当下大盘上方压力较为明显，但近期国内政策环境偏暖，盘面上看下方支撑较强，短期或进入区间震荡阶段，后市有望继续反弹，但上升空间有限。建议密切关注消息面动态和市场量能变化，轻仓操作，耐心等待市场企稳反弹。仅供参考。
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