期权看起来那么复杂，如何更具象的认识期权？

牧鑫资产董事长、投资总经理张杰平
来源：东方财富网
张杰平：
期权它本身还是比较复杂的概念，跟股票相比有一定的复杂性，国内的话现在还是初期，所以我觉得在国内很多人对这块领域的理解还比较浅，但是在这几年的发展过程当中，我觉得交易所和各个券商做了投资的培训，做了很大的工作，其实已经起到了很大的一个效果，但国内的话我们要认识到这个产品我们跟国外相比确实有很大的一个差别。
期权是非常古老的一个概念。像在《圣经》里面1700年之前就有记载了这么一个概念。但是金融市场真正开始的话是从1973年，1973年芝加哥交易所就推出这么一个期权，一笔个股期权。73年那个时候还没有计算机，所以期权对大家来说跟现在对大家期权的感觉来说当时是更蒙。但是1973年就有一些数学爱好者，提出一些非常美妙的数学结构来定价这些期权，但是当时没有计算能力，其实发展也是花了很长时间缓慢发展的。然后一直到95年以后大家计算机逐渐普及化，我觉得现在年轻人接触计算机比较早一些，但当时在我们年轻的时候，小时候计算机当时还没有，所以当时计算能力是很弱的，但是随着计算能力的增强，其实期权在海外增长就特别特别快，它不是一个线性增长，是一个曲面性的增长，我是05年、06年也见证了后半期的增长，确实是非常非常凶悍。
整个期权，整个衍生品在海外的体量已经很大了，场内的话，15年年底的话就有40万亿美金。场外的话有接近500万亿美金左右。现在应该是超过这个数字。所以它这个体量500万亿美金那是很大的一个体量，国内的话我觉得现在刚开始，其实这个概念本身其实我们在日常生活当中也是有很多接触，只是对这个概念没有把它学术化。
比如说我们所接触的一个工具就是保险。其实在我们生活当中有很多风险，我们需要把风险转移给能够承担风险的这个人。比如说你开汽车，开汽车其实风险是挺大的，因为汽车有可能出事故，这个是从概率上面，从数学角度上面是有这个可能，但它一旦发生事故的后果其实是很严重的，对很多人来说其实是我们承担不起的。比如你开汽车你撞了一个法拉利就可能会面临很大的一个赔偿。如果你担心这个风险的话你有可能就不敢上路开车了。你如果想象我们所有的人都不开车，那这个社会的效率其实是很差的。所以我觉得国家有一个强制汽车保险的概念，就是让所有汽车开的人都必须要通过保险的方式把我们的风险转移给可以承担这个风险的人。现在这几个就是保险公司，保险公司通过收取保费把你这个风险给承担过来，它通过分散的方式来管理这个风险。最终的一个方式就是我交了保费，我就不会太担心这个风险，我当然也会小心，但我不会为了担心这个风险而不敢开车，整个社会就是因为这个风险转移的特性，大家效率就提高了，因为你可以开车，你可以更有效地可以做很多事情。
　　我觉得金融行业同样的，金融行业其实很多还是我们国内经常说的散户，其实他们有很多投资者并不是那么专业，并不是那么专业就需要有一个工具把它所不喜欢的风险转移出去，其实期权或者叫非线性的产品，只有这类产品才可以充分地转移这个东西，所以我觉得有了这个工具以后，其实整个市场的专业化会进步很快，整个的势能效率也会提高很多。这个效率提高以后我觉得整个金融市场的成本或者摩擦成本都会降低，对整个国家对整个金融市场是一个非常正面的一个工具。
期权时代｜与你共同见证期权时代的到来
关注我们，从零开始学习期权知识和投资方法
更多精彩：
【视频】监管层的意思很清楚了，接下来的对冲工具就是期权！

反向垂直价差期权组合的构建与风险管理
海外达人揭秘期权交易兵器谱
什么是对角线期权策略？

微信ID：qqsd7777
长按二维码关注