商品期权投资日报

一、期权成交持仓情况
截止下午收盘，豆粕期权当日总成交量为3.19万手，其中看涨期权总成交为2.2万手，看跌期权总成交为0.99万手，看涨期权看跌期权成交比率为2.22；豆粕期权总持仓为32.15万手，其中看涨期权总持仓为17.25万手，看跌期权总持仓为14.9万手，看涨期权看跌期权持仓比率为1.16。
白糖期权当日总成交量为1.01万手，其中看涨期权总成交为0.56万手，看跌期权总成交为0.45万手，看涨期权看跌期权成交比率为1.25；白糖期权总持仓为14.4万手，其中看涨期权总持仓为7.99万手，看跌期权总持仓为6.41万手，看涨期权看跌期权持仓比率为1.25。
从成交持仓数据来看，期货主力合约对于期权交易的影响明显，流动性较好；而在非主力合约方面，成交量较少，流动性较差，投资者在进行非主力合约交易时需警惕流动性风险。（文末附商品期权日成交持仓排名情况）

豆粕及白糖期权各合约成交持仓数据如下：

豆粕及白糖期权各合约成交持仓分布如下：

主力期权不同行权价成交持仓情况：

从上图中可以看到，目前对于M1805来说，其阻力位处于2850附近，支撑位处于2700附近。对于SR805来说，其阻力位处于6300附近，支撑位处于5800附近。

二、豆粕及白糖波动率情况
豆粕期货主力合约的30日年化波动率维持在16%左右，60日年化波动率维持在17%之间，当前历史波动率相对平稳。从隐含波动率来看，主力合约隐含波动率在14%附近，略低于当前历史波动率水平。
白糖期货主力合约的30日年化波动率维持在9%左右，60日年化波动率同样维持在9%左右，当前实际波动率处于历史低位。从隐含波动率来看，主力合约隐含波动率为11%左右，略高于当前历史波动率。

豆粕及白糖历史波动率及隐含波动率：

三、期权策略建议
豆粕部分

豆粕期货市场，豆粕主力1805合约延续上涨走势，截止下午收盘，上涨0.82%，收于2820元/吨，期权隐含波动率今日与前交易日基本持平。策略建议方面，投资者可考虑买入虚值看涨期权或卖出看跌期权，也可以通过期权组合构建牛市价差策略，以减少资金使用成本。此外，豆粕短期内出现价格剧烈波动的可能性较小，因此可以考虑卖出宽跨式期权组合，以获取相应的时间价值。
白糖部分

白糖期货市场，白糖主力SR805合约今日上涨0.10%，收于5967元/吨。短期白糖继续维持震荡行情，策略方面，投资者可考虑卖出宽跨式期权组合，以获取相应的时间价值。

风险提示
风险提示

投资者需根据自身风险偏好以及资金能力选择合适的策略。
期权买卖双方权利与义务不对等，交易双方需注意交易过程中潜在的风险。期权买方可能亏损全部权利金（最大亏损），在期权持有过程中需注意适时平仓止损；期权卖方可能出现更大亏损，且在持仓过程中需要缴纳一定保证金，因此，期权卖方需要做好资金管理。
投资者在进行期权交易时要注意流动性风险，这对于运用程序化手段实现无风险套利的投资者尤为重要。此外，大连商品交易所的豆粕期权暂无市价指令以及套利指令，同时暂无期权组合保证金业务，投资者需与郑州商品交易所的白糖期权加以区分。

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商品期权日成交持仓排名
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