广州证券债市日评-20180426

Ⅰ 资金面
中国央行进行1000e公开市场操作，净回笼1500e，市场资金面持续紧张。银行间市场（DR）隔夜加权2.8%（+0BP），7天加权2.95%（-5P），14天加权4.7%（-26BP）。交易所今日GC001全天加权7.89%（-41bp），GC007全天加权6.81%（+69bp）。

II 外汇市场
人民币兑美元中间价调低217点，报6.3283。

III 信用债
同业存单
存单市场方面，主要成交在中高评级品种，资金面继续呈紧张态势，但较昨日所有缓和，收益率略有下行。跨月AAA成交在4.4%-10%附近，1M股份制成交在4.1-4.2%附近，3M成交在4.15-4.3%附近，6M-1Y成交在4.3-4.5%。
信用债
今天资金面持续紧张，对资金乐观预期的落空、10年国债发行结果高于预期、美债新高等因素导致现券收益率反弹，信用债交投较一般，收益率维持震荡。具体品种方面，短融在估值上下成交，AAA短融成交在4.2%-6.%区间，268D 18杭金投SCP00成交在4.67%；AA+评级成交区间在4.7%-5.8%，269D 18曲文投CP001成交在5.2-5.25%；AA评级成交在4.9%-6.25%区间。
中票今日成交集中在3年内到期AAA及AA+高评级券种，买盘主要为基金，在估值上下成交。3-5年AAA成交在4.8%-5.1%区间，3.51Y 14津城建MTN002成交在4.87%；1-3年AAA成交在4.5%-5.6%附近，2.91Y 18津城建MTN007成交在4.75%；AA+评级成交区间在4.6%-5.8%，4.31Y 17康美MTN002成交在5.80%；AA评级成交在4.9%-6.4%区间，2.91Y 16江东控股MTN001在5.82%成交多笔。
企业债成交较为清淡，买盘主要为基金和券商。5年铁道无成交，一级新发中标利率4.42，高于预期，10年成交在4.54%。3-5Y 超AAA成交在4.54%左右，1-3年成交在4.4-4.52%区间，1.39Y + 10Y 14京国资成交在4.52%；AA+评级成交在4.5-6.25%区间，4.87Y 16柳州投控债成交在6.25%；AA评级5-7年成交在5.9%-7%区间，3-5年成交在5.6-6.7%区间，1-3年成交在5.2-5.65%区间，5.41Y 16嘉湘集团02成交在5.99%。
公司债今日主要成交在中高评级，3-5年AAA成交在4.8%-5.1%区间，3.41Y 16珠江02成交在5.08%；3年内成交在4.3-6.2%，1.89Y + 3Y 18方正02成交在6.20%；AA+成交在5%-6%区间，1.76Y + 2Y 15康美债在5.11%成交多笔；AA3年内成交在5.8%-7.5%附近。

Ⅳ 利率债和期货
今天央行公开市场逆回购操作1000亿，净回笼1500亿。十年美债收益率夜盘继续创新高，早上十年国开收益率走高0.25bp开盘。上午资金面较昨天继续好转，隔夜价格降下来了，但是跨月价格依旧较高。期货全天日内弱势震荡，尾盘在平空的带动下期货走高一波，带动现券收益率下行。下午国开一级发行结果较差，结果出来后带动现券走高一波，达2.5bp左右。十年国开活跃券180205/170215/170210收盘在4.425/4.545/4.60。国债期货T1806收盘在94.605，涨0.03%，TF1806收97.93，涨0.04%。

V 利率互换
今日货币市场R001开于2.55，R007开于2.65，维持不变；FR007和FDR007 fixing分别为2.9%和3.50%，分别下行40bp和4bp。Shibor 3m Fixing 于3.992%，上0.8bp。3M NCD主流股份制银行一级报价在3.85，比昨天下行15Bp。早盘资金面紧张，早盘5y成交3.615，后全天震荡上行，尾盘收至3.65附近。1y repo尾盘成交在3.275附近，带动1*5今天略走扩至37bp左右。 Shibor 1y收于4.20附近。

VI 分级A
今日分级A以下跌为主，其中：+3品种交易价平均涨幅0.16%，隐含收益率4.87%，折价率平均为9.09%；+3.2品种交易价平均涨幅-0.06%，隐含收益率为5.23%，折价率平均为9.54%；+3.5品种交易价平均涨幅0.01%，隐含收益率平均为5.32%，折价率平均为4.64%；+4品种交易价平均涨幅0.29%，隐含收益率为5.77%，折价率平均为4.36%。