豆粕期权日报

一、豆粕基本面

周三晚，美盘豆类商品全线回档，南美天气及技术性修正交织，目前形成区间震荡。美豆三月合约围绕 10 天均线震荡，美豆粕在 10 天均线承压，美豆油在 10 天均线附近遇到支撑。关注年末震荡及年初驱动方向对后期走势的影响。
连粕在现货坚挺局势下维持横盘震荡收高，日线出现三连阳。夜盘交易时段受到场内抛压影响盘弱，5、10 天均线汇集于 2810 一线，目前维持反弹格局。关注夜盘收市之后，美豆收低 3 美分对盘面的影响。
趋势跟踪策略：M1805 剩余空头依托 2850 持仓。短线依托 2810 买入，击穿则翻空。
二、豆粕期权成交和持仓数据
图1 豆粕期权成交量

图表来源：智能量化研究中心、大连商品交易所

图2 豆粕期权持仓量

图表来源：智能量化研究中心、大连商品交易所

图3 豆粕期权成交持仓量变化

图表来源：智能量化研究中心
三、PCR分析
目前主力合约1805各行权价的隐含波动率小幅上升；平值处偏度低于1，目前市场偏向后市小幅反弹。

图4 豆粕期权不同月份合约持仓PCR

图表来源：智能量化研究中心
四、隐含波动率情况
图5 豆粕期权主力合约各行权价隐含波动率

图表来源：策略星智能量化研究中心

图6 豆粕期权不同月份合约隐含波动率

图表来源：智能量化研究中心、大连商品交易所

图表来源：智能量化研究中心、大连商品交易所

五、历史波动率情况
表7 豆粕主力合约历史波动率及分位数

图8 豆粕主力连续合约历史波动率

图表来源：智能量化研究中心、Wind
六、近三年豆粕主力连续合约历史波动率锥
图9 豆粕主力连续合约历史波动率锥

图表来源：智能量化研究中心、Wind

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