中信建投期货工业品每日策略20180426

每日策略
20180426

品种
观点
策略
螺纹钢&热卷
宏观经济环境有所好转，部分地区大面积停产、减产，环保限产力度加强，短期内市场供应将受影响，提振市场信心，但钢厂持续提价并未得到市场认可，成交冷清，钢材近期面临回调概率较大。
RB1810合约建议在3550-3560区间做空，有效突破3560止损；HC1810合约建议在3660-3670区间做空，有效突破3670止损。
焦煤&焦炭
山西焦企面临环保压力，限产幅度在30-50%之间，因此开工率下降，焦煤需求受到影响，现货价格有所下调，且目前下游焦企仍处于去库存阶段，但钢厂和焦化厂库存有所下降，后期是否有补库需求还待观察焦企利润回升情况。而焦炭相应受限产提振，现货销售良好，钢厂采购好转，又叠加钢厂陆续复产背景，近期仍将表现强势，但还是面临焦炭高库存压力。
JM1809合约建议暂时观望；J1809合约建议背靠1900逢低做多，止损位设在1890附近。
铁矿石
目前钢厂补库情况一般，观望情绪较浓，进口矿稳中现跌，前期对于矿山减产预期逐步降温，市场面临回调，但矿山减产及钢厂补库预期背景下，不宜过度看空，近期可考虑区间操作。
I1809合约建议在450-470之间高抛低吸，下方跌破450多单止损。
沪铜
消息面，嘉能可旗下位于智利的Lomas Bayas铜矿可能会举行24到48小时的罢工，鉴于今年多数矿山面临薪资谈判，供应端不确定预期犹存。国内现货端延续升水态势，冶炼企业及贸易商挺价意愿较强，短期铜期价下方受到一定支撑。综合而言，美元阶段性反弹压制金属价格，铜铝基本面呈现多空交织，建议暂时观望。
沪铜1806合约暂时观望。
沪铝
俄铝炒作告一段落，铝价回归基本面指引，鉴于国内铝现货端延续小幅升水，下游逢低接货，需求整体维稳，此外，受国内外氧化铝价格走高提振，铝冶炼成本抬高，铝价下方受到支撑。综合而言，美元阶段性反弹压制金属价格，铜铝基本面呈现多空交织，建议暂时观望。
沪铝1806合约暂时观望。
沪镍
美债收益率突破3%心理关口，美元指数在91之上站稳，使得整个商品市场承压。镍基本面偏弱格局未改，菲律宾将按计划出口镍矿，镍矿供应预期仍然宽松；下游不锈钢库存仍处高位，需求端仍然偏弱，现货成交一般，偏弱的不锈钢价格对镍价支撑有限。总的来说，目前市场利空因素略占优势，预计短期内镍价仍有回落空间，主力合约运行区间100000-105000。
沪镍1807有空单继续持有，空仓者可考虑在区间高点附近轻仓做空，仓位5%以内，突破区间止损。
贵金属
昨日十年期美国国债收益率突破3%心理关口，美元指数继续上扬，贵金属价格承压。市场对通胀升高的担忧持续，未来美联储加息节奏或加快，后续美元指数或还有向上空间，贵金属价格难有起色，操作上以谨慎为主。沪金1806区间270-275元/克，沪银1806区间3600-3700元/克。
沪金1806与沪银1806暂观望。
原油/沥青
消息面上，美债收益率继续攀升叠加市场预计欧洲央行4月利率决议鸽派维稳几率较大，推动美元强势上涨，对原油形成一定压力。美国能源信息署周三公布报告显示，截至4月20日当周，美国原油库存增加217万桶，与市场预期减少204.3万桶大相径庭，俄克拉荷马州库欣原油库存同样增加45.9万桶；美国汽油库存增加84万桶，创8周以来最大增幅，市场预期为减少62.5万桶；此外，上周美国国内原油产量增加4.6万桶至1058.6万桶/日，连续9周录得增长。综合看，美元反弹和EIA原油产量库存双增长将继续施压原油。沥青方面，当前炼厂陆续复工使得供应逐渐增加，但南方地区雨水天气抑制刚性需求，基本面偏空或将继续对沥青形成压制。
SC1809在440-445元/桶区间逢高做空，有效突破450元/桶止损；bu1806背靠2800元/吨逢高做空，有效突破2840元/吨止损。
橡胶
美原油小幅反弹；东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周三收市价189.1日元/公斤；上期所天胶周三主力合约Ru1809前二十位多头持仓增加1197手至108114手，空头持仓增加1647手至153315手。橡胶1809合约周三晚间下跌135元至11465元/吨。主力合约Ru1809日K线小幅回调，成交量缩小。
橡胶1809宽幅震荡，MACD红柱收敛，轻仓短多，多头止损设在11200。
P
T
A
美原油小幅反弹；PTA产出小幅提高；郑商所PTA周三主力合约TA809前二十位多头持仓减少1474手至332257 手，空头持仓减少11060手至419249手。PTA1809合约周三晚间下跌10元至5588元/吨。主力合约TA809日K线小幅回调，成交量放大。
PTA1809低位震荡，MACD红柱收敛，轻仓短多，多头止损设在5500。
聚烯烃
尽管数据显示美国库存增加，但是这是因为进口量激增所致，加之市场继续关注地缘政治影响，欧美原油期货盘中下跌后小幅收高。目前聚烯烃仍处于集中检修季，虽然部分下游行业季节性走弱，但不排除节前部分工厂适量备货，支撑市场行情。短期聚烯烃或延续震荡反弹走势，但随着检修预期逐渐兑现，新装置顺利投产，暂不过分乐观。建议继续关注库存变化以及宏观风险情况。
L1809/PP1809暂且观望。

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