股票期权市场日报（2020.04.17）

提示今天国内股市早盘高开高走，临近上午收盘，指数高位盘整。午后指数震荡走高，到尾盘时指数回落。和昨天相比，指数小幅上涨，市场依然处于盘整状态。

在今天的波动率图上，沪市300ETF的实现波动率和对应期权的隐含波动率和昨天相比差异不大；在波动率期限结构上，沪市300ETF的GARCH条件波动率和期权的隐含波动率两者继续呈现递增的趋势，不过今天这两条线出现了交叉。

结合对于后市的判断，这一段时间隐波率变化不大，因此赚取时间价值是主要的盈利方式。考虑到4月合约即将到期，所以我们分别推荐5月合约的宽跨式空头和虚值认沽空头。

这些策略的仓位例示如下：

1
  市场信息[h1]
[/h1]标的价格信息

现价/涨跌额单位：元或点
成交量/成交金额：亿

波动率图

RVE：隐含波动率（基于沪市300ETF期权价格得出的未来30天波动率）
IVE：实现波动率（基于沪市300ETF价格的30天标准差）

波动率期限结构

FVE：条件波动率期限结构（基于沪市300ETF价格采用GARCH模型得到）

CVE：隐含波动率期限结构（基于沪市300ETF期权价格并通过拟合得到）

CVE_H：针对H=30/60/90天的隐含波动率（基于沪市300ETF期权价格得到）
期权市场成交信息

2
  标的后市方向和波动率看法

注：这里“明日”是指下一个交易日

3
  股票期权策略建议

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