期权量化投资04-期权的风险有哪些

对于一项投资\投机活动，我们首先需要了解的，应该就是它有哪些风险。毕竟，钱是赚不完的，但亏的完。尤其是，作为散户，大概率是市场上弱市的一方，也就是我们被常说成是“韭菜”，所以我们更应该先考虑一下风险。

大家都知道，期权是一种杠杆交易，而凡是和“杠杆”挂上边的，风险都很高。那么，期权有哪些风险呢？从买方来看，主要有以下的5个风险：一、价值归零的风险

期权是有到期日的，如果到期的时候，期权还是虚值状态，那所有的权利金就打水漂了。就像你买了1年的车保，过完这1年，这个保险就算消耗掉了。也就是，你可能：会损失全部的钱！
二、高溢价的风险期权是理论上是可以通过公式计算出合理的理论价值的，如果期权价格严重偏离了理论价值，如果你还是像股票交易一样“追涨杀跌”，跟风买入开仓，那就会承担高溢价的损失。
三、时间价值损耗的风险前面说了，一旦期权到期，期权就不复存在了。而没有到期的时候，期权就存在时间价值。但在其他的条件不变的情况下，随着到期日的临近，期权的时间价值会减小，也就是说时间是期权购买方的敌人。
四、流动性风险通常在交易所交易的合约数量都比较多，一些深度虚值的合约，流动性会比较差，权利方会面临想要卖出平仓却找不到交易对手的困境，或者是要付出巨大的买卖价差才能完成交易。
五、行权交割风险如果是虚值，到期后就作废了。如果是实值期权，到期后需要行权，要准备好足够的钱。另外还要考虑交割期间标的证券价格波动的风险。比如上证50期权，认购期权到期是星期三，行权后，最快在星期五才能卖出。需要考虑这两天内的价格波动风险。
从卖方来看，主要有以下4个风险：一、保证金的风险卖出期权需要缴纳保证金，每日收市后会根据标的价格进行清算，如果保证金不足，会面临被强制平仓的风险
二、巨额亏损风险当标的价格剧烈波动，而且方向与义务方的预期相反时，会使得卖出方面临巨额亏损的风险
三、流动性风险卖方卖出了期权合约后，也可能因为流动性问题，无法及时买入平仓，或者要承担很大的买卖价差才能成交。四、行权交割风险
如果卖出的期权到期的时候是实值的，期权义务方被指派行权却无法在规定的时间内备齐现金或者证券，会导致交割违约。

想赚钱之前，先要知道亏钱的坑在哪里。这是《期权量化从入门到精通》系列文章的第4篇。如果有疑问，欢迎留言交流。