可转债傻瓜策略:摊大饼

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蛋壳笔记   2020-4-18 16:29   3086   0
摊大饼策略全称应该叫:低价摊大饼轮动策略,是一种傻瓜策略,就是分散买入市面上价格最低的可转债,买很多只,然后就静静的等着其中哪只上涨。
突然哪天有一只涨得多,就把涨高的那只卖了,又买入一只低价转债默默持有。运气好的话,年化有10%以上收益,而且亏损有限。


这个策略,最重要是耐心,管得住手,耐得住寂寞,不折腾。


1、买多少只,买多少量,视每个人的资金量而定,很多人都建议摊20张以上。


2、当前市场上低于105元的转债有26只,低于110元的转债有75只,足够摊大饼的了,不过大多溢价率很高,转股价值很低。


3、是不是没有风险,当然是有的,公司破产倒闭无力偿还的风险。。。
除此之外,时间也是有成本的,整天趴着不动还阴跌,你可能气得吐血,身体也是有健康成本的。。。








(图片来自集思录)


我是坚决不会摊大饼,时间成本高,资金效率低,太分散了看不过来,什么时候拉升也不知道。但我可以考虑摊小饼,一个大饼要超过20只才能算,一个小饼可以定义为5~10只转债,再精选一下4-6只。



事实上,已经我已经在践行这个策略了。在《可转债,熊市是火种,牛市是火焰》这篇文章介绍了我的三个策略:


抱朴守拙,降低波动:选择低价的转债(最好也是溢价率低的转债),波动不大的时候就安心拿着,等待上涨。这部分仓位的多少,取决于你是风险偏好低的人还是风险偏好高的人。
风险偏好低的人可以50%~80%,甚至满仓都是低价转债,风险偏好高的人可以只安排10-20%仓位,我会安排30%的仓位,买低价低溢价的,这部分是不愿意承受大波动的资金。


低价次新,兼顾题材:其实在次新转债中有不少低价转债,还是不错的,几乎没有套牢盘,拉升起来也比较容易。比起那些熬了2-3年的老债来说,真的好很多。这部分仓位可以安排30%,同理,看每个人选择。


摊小饼还是要精选的,既然要精选,就涉及专业能力了,我喜欢按行业分类,先确定景气度高的行业,然后再买其中最好的公司的转债。

比如医聊器械行业,原料药行业,涨价的行业,券商转债等。


综上所述,摊小饼,可以考虑次新低价+热点题材的转债。


做可转债投资最大的魅力在于试错成本低,下有保底,说的就是债券的价值,有回售条款和到期赎回条款。
如果你买低于110元的转债,那亏损幅度就已经限制在10%以内了。有的转债到期赎回价比较高,高于110元的,那么你的亏损幅度进一步压缩到几个点。



专业投资人经常说赚自己能力范围的钱,有多大的能力做多大的事。
可转债现在还算理性,波动率不高,珍惜这个时间窗口吧,被市场充分发掘后就不便宜了。



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