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股指期货IH合约概述
股指期货IH合约的对应指数为上证50指数，指数代码000016，基日为2003年12月31日。上证50指数是根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，选取排名前50 位的股票组成样本，这些个股满足市场规模大，流动性好的要求，代表上海证券市场最具影响力的龙头企业。上证50指数的成分股每半年调整一次。
IH合约的核心板块权重分布
IH合约以金融板块为核心权重股，金融三大家银行、保险、证券合计权重达到了56.45%，其中银行板块权重占比是27.52%，保险板块权重占比21.04%，证券板块占比7.89%。如果加上白酒占比10.39%，合计权重达66.84%，三分之二的权重。
IH合约个股拆解及跟盘方法
银行板块权重27.52%的分布（招商银行6.4%、兴业银行4.52%、民生银行2.61%浦发银行2.4%、上海银行1.16%、光大银行1.08%、交通银行2.69%、农业银行2.36%、工商银行2.11%、中国银行1.35%、建设银行0.84%），中农工建交五大行占比9.35%，其他商业银行银行占比18.17%。
首先我们按银行的规模、活跃度分为三类：大行、商业银行和城商行。一般来说大行主要是中农工建交五大行，在上证50指数中占比9.35%，其规模大但活跃度较低波动幅度小，对板块及市场影响不大。因此不是我们观察盘口重点跟踪的对象。但如果五大行有异常资金进入或连续活跃甚至领涨迹象时，则需重点关注，因为大象起舞的对整个银行板块甚至整个市场波动都会起到重大影响，这点不容忽视。
我们再来看城商行，上证50指数中，城商行没有权重。理论上说，城商行不影响IH的波动。城商行的总市值和流通市值也比较小，普遍在50亿元人民币左右。因此比较容易得到游资的青睐，其对市场的波动的敏感性灵敏，波动性较大，往往在商业银行活跃前后以投机的波动形式出现，可以作为人气评估的参考因素。
权重银行股中的中心是商业银行股，6只商业银行股占了上证50指数18.17%的权重，而且由于商业银行股的规模适中，活跃度高，波动性好。在日常波动中是银行板块的核心代表，也是跟盘过程中需要重点跟踪的板块。商业银行发展差异大，个股涨幅不尽相同，在不同的行情阶段可能会有不同的龙头。一般我们以招商银行为中心，其它商业银行选取领涨或领跌的个股辅助观察。
简单的说，上证50指数的跟盘过程中，银行板块是以商业银行为中心，商业银行以招商银行为中心，其它个股按行情中的领涨领跌作用切换调整跟踪，五大行不启动不做重点，城商行可作为人气指标参考。
保险板块占上证50的比重为21.04%，其中中国平安17.13%，中国太保2.15%，中国人寿0.87%，新华保险0.73%，中国人保0.16%。上市七家保险公司除天茂集团、西水股份没有入围，其它五大主要保险公司都在列。五大保险公司都在港股上市，都是沪股通的标的，容易受到北上资金影响。中国平安规模大，成交额市场领袖地位有绝对优势，其波动与上证50波动吻合度较高，有很强的参考意义，因此中国平安的趋势判断和盘口跟踪，对IH合约的走势相当重要。其它比例较小的保险股可根据其活跃程度参考列入跟盘对象。
白酒板块占比10.39%，仅贵州茅台一只股票。茅台、五粮液作为白酒第一阵营的标的，对IF合约影响也比较大，白酒板块的走势往往比较独立，资金容量也比较大，要密切跟踪该板块基本面变化,判断趋势性方向。
券商板块，IH合约的券商共5家，占比7.89%，中信证券3.18%，海通证券2%，国泰君安1.4%，华泰证券1.25%，中信建投0.16%。券商板块虽然占比不大，但作为金融板块的一个重要组成部分，其基本面的变化周期比银行和保险要大很多，因此其往往容易吸引中短线资金，波动率往往大于一般的蓝筹股，有时能成为市场热点的风向标。券商的龙头经常变化，这和其往往被游资主导波动有很大关系，因此我们应该动态的去选择关注的核心标的，要抓住资金主打的敏感性强，波动性高的票做龙头，不以权重论英雄。如果龙头股不在上证50范围内，那么应该从外部提取加入跟盘关注对象。比如2019年的行情中，券商活跃度很高，中信建投虽然在上证50的权重占比只有0.16%，但无疑是券商的龙头，另外东方财富的市场资金介入的体量也很大，盘口敏感系数高，应该从外部提取补充纳入跟踪对象。
中字头板块，在上证50中，中字头分布各个行业，比较分散。总的比重比较大，这里提取比较有共性，联动效应比较明显的一带一路基建相关的标的归类。合计比重为3.65%，其中中国建筑2.08%，中国中铁0.81%，中国铁建0.76%。虽然上证50的中字头一带一路板块比重小，但市场整体中字头的体量比较大，一旦被激活，对指数影响还是比较大的。一般来说，中国铁建和中国交建会是龙头的首选，可以重点关注。
房地产板块，占比2.61%，保利地产1.74%，华夏幸福0.87%。市场整体地产板块的地位已经不如以前了，但仍然是大盘股中的重要的一只力量。这里选取龙头的方法和券商类似，一是要有相对的体量，在地产第一第二阵营范围内，有一定的代表性；而是要有足够的灵敏性和波动率和柔韧性，能胜任领涨或领跌的龙头地位。往往我们会提取万科、保利地产一并跟踪，其它个股视盘面情况补充调整。
在上述的板块中金融、白酒、中字头、地产合计比例达到了73.1%，体量大，板块分明，跟踪的核心标的明确且数量不多，我们可以罗列核心蓝筹的名单：中国平安、新华人寿、招商银行、平安银行、中信建投、东方财富、贵州茅台、五粮液、保利地产、万科A、中国铁建、上汽集团，十二只个股，在此基础上根据市场行情合理调换补充跟踪标的。
其它权重的板块和个股都比较分散,可以根据其板块对市场波动和人气的影响，酌情考虑纳入跟踪名单。
煤炭行业：中国神华1.21%；钢铁行业：0.94%；机械行业;三一重工1.43%；石油行业：中国石化1.21%；中国石油0.9%；水泥行业：海螺水泥：1.43%；航空：中国国航0.43%，南航0.4%；军工：恒瑞医药4.49%、复兴医药0.5%、药明康德0.23%。
值得一提的是医药板块的权重合计5.22%，但医药板块由于其细分方向多，基本面没有一致性，所以在一般的行情中很难有大的联动性，对指数的影响也不明显。煤炭、钢铁、机械、石油等行业要考虑行业周期的波动，行业周期向好时，资金进入活跃度回升，达到龙头标准时重点列入观察对象。
上证50成分股每半年调整一次，调整的依据当然也是规模和流动性，对于调入的对象，可以根据其市场影响力和活跃度考虑是否纳入跟踪标的。
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