期权卖实值，还是卖虚值

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一、试算
我卖期权，一直都是卖虚值的，近来看到文章有提到卖实值的，今天从持有到期的收益上看看，有何不同。

如下是2020/4/10收盘后，50etf的期权行情：

（一）认购
卖虚值二档（行权价=2.800）：
权利金收入=0.0173
盈亏平衡点=2.8+0.0173=2.8173，正股涨过2.8173点，才会亏损。
当前最新价离盈亏平衡点的差价=2.8173-2.738=0.0793
                                    需要涨幅=2.9%

卖实值二档（行权价=2.650）：

权利金收入=0.0982
盈亏平衡点=2.65+0.0982=2.7482，正股涨过2.7482点，才会亏损。
当前最新价离盈亏平衡点的差价=2.7482-2.738=0.0102
                                    需要涨幅=0.37%

（二）认沽

卖虚值二档（行权价=2.650）：
权利金收入=0.0170
盈亏平衡点=2.650-0.0170=2.633，正股跌破2.633点，才会亏损。
当前最新价离盈亏平衡点的差价=2.633-2.738=-0.105
                                    需要跌幅=-3.8%

卖实值二档（行权价=2.800）：

权利金收入=0.0835
盈亏平衡点=2.800-0.0835=2.7165，正股跌破2.7165点，才会亏损。
当前最新价离盈亏平衡点的差价=2.7165-2.738=-0.0215
                                    需要跌幅=-0.79%

（三）总结
卖实值的，权利金丰厚，容易被行权。
卖虚值的，权利金少，不容易被行权。

二、对策
要先预判到期日的平值在何处，来倒推现在该卖哪个行权价。而不是以当前的平值作为到期日的平值来看。

如果能大概率确定到期日，平值在何处，就卖实值。
如果对到期日平值在何处没谱，就卖虚值。

免责声明：本文纯属个人交易随笔，盈亏自负，不构成投资建议。