50ETF期权策略（3.31）

后市的观点：

目前外围的疫情数据摆在台面上，美国的确诊人数仍旧高速增长中。所以在盘中央行时隔一个月重新开展了500亿的逆回购操作，并且中标的利率为2.2%，相比之前下降了20BP。但是市场并没有买账，也就是说周末的大部分利好消息，对于昨天股市没有太多的提振作用。左右市场的仍旧是外围。今天怎么走注意两个方面，一方面是晚上美股怎么去反应疫情的数据，以及今天九点中公布的制造业PMI数据，预测值为45，前值为35.7.技术面上，日线级别的反弹，在没有放大成交量的走势下，沪指走的很艰难。所以底部不是一蹴而就，多点耐心。
50ETF 期权买方日内单腿交易计划：
认购合约（日内交易主合约：4 月购 2700、4 月购2650） 1. 50ETF 价格在 2.620~2.630的时候观察分时是否释放出看涨信号，10%~20%仓位，单笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
认沽合约（日内交易主合约：4 月沽 2650、4 月沽2700） 1. 50ETF价格在 2.710~2.720 的时候观察分时是否出现看跌信号，10%~20%仓位，单笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
50ETF 日内关键价位和数据：
3 月 30 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.700 上端压力价位：2.747 下方支撑价位：2.622
昨日行情回顾：A股低开低走，午盘有所修复，但是整体处于窄幅震荡。50ETF受到北向资金的净流入，相对抗跌。午后50etf价格一度上涨至2.685，几乎回补了低开的缺口。期权标的隐含波动率有所回落，50etf隐波为30.50%。而隐含波动率的下降，导致认购合约反弹的涨幅受限。所以整体上来看，震荡走势加上隐含波动率的下降，导致买方受挫，卖方收取时间价值。
后市观点：

从技术面来看，60分钟级别的50ETF价格走势，在布林带中轨受到支撑，但价格未能突破2.700，且布林带开口开始收敛，也是预示着接下来的价格振幅收敛。收敛的走势倒是好事，再加上近期隐含波动率的下降，这样后续可能出现明确的方向，那么对于买方来讲就是机会。那么现在的一个关键问题是反弹有没有结束，从目前来看还没有。这轮反弹的判断是，60分钟级别是23日低开后，50etf价格没有跌破2.505.隔日，强势高开后60分钟KDJ起了波二次上涨行情，今天低开调整之后没有走出新低，反而走高。所以接下来，50ETF价格能否突破2.725是判断反弹的非常重要的依据。另外需要提示一下，目前四月份的50ETF总持仓量相较于三月份的持仓量缩水了还是差了不少，这反映市场资金观望较多，无论后续是反弹还是继续下跌，操作上都要偏谨慎。
50ETF认购合约方面，普遍收跌。总持仓量增加8.8万张左右，隐含波动率上升至 30.28%。认购合约今日隐含波动率几乎无变化，所以50etf昨天盘中反弹，认购合约并没有太好的表现。4月份的期权合约波幅跟3月份相比，缩水不少，所以在操作上，做区间震荡的日内买方策略尽量找到较低的位置。所以今日50etf价格若未能突破2.710~2.720区间，可以现在先平仓了结。
50ETF认沽合约方面，今日虚值下跌，实值上涨。总持仓量增加2.8万张，隐含波动率下降至 36.25%。认沽合约今天偏虚值下跌的原因，还是之前一直强调的问题，隐含波动率处于高位，一旦行情处于窄幅震荡，就会出现标的价格和合约价格反向的走势。今天认沽合约可能会出现买入机会，关注2.720压力。

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