银行理财产品属于结构化产品的一种，而结构性产品由固定收益产品和期权组合构成，结构性产品由固定收益部分降低风险，通过期权强化收益，成为风险和收益良好平衡的产品。
2013年，某银行设计过这样一款理财产品，该理财产品的预期年化收益率为4.6%-15%，期限为半年。该产品协议中有这样一条条款，即产品为保本型，当产品跟踪的标的（沪深300）价格跌至当前期初的85%时，收益率为4.6%；当产品跟踪的标的（沪深300）价格上涨至起初价格的115%时，收益率也为4.6%。当产品跟踪的标的（沪深300）在期初价格的85%-115%区间之内，标的价格涨幅大于0，那么收益率为4.6%+min(10.4%+max(0,涨幅-4.6%)；标的价格涨幅小于0，那么收益率为4.6%+max(-10.4,min(0,涨幅+4.6%)。总之，收益率最高不超过15%，最低不低于4.6%。
从表面上一看，购买了该理财产品预期收益率高达4.6%以上，甚至可能高达15%，对比银行存款利率和无风险收益率，收益率是非常高的。于是这款理财产品吸引了一大批大爷大妈们购买，甚至不少高学历的白领都参与进去了。从深层次分析，这个产品就是运用了障碍期权原理来构建结构化产品。假设投资100万，按照6个月国债收益率3.6%为基准，要实现保本，只要用96.5万左右购买6个月到期的国债就可以实现。而要实现4.6%的年化收益率，那么更简单，就动用98.7万购买6个月到期的国债。
接下来，如何实现15%的最高收益呢，原理是这样的，银行通过买入一个看涨期权和买入一个看跌期权，看涨期权的执行价为“期初价格的85%-权利金”，看跌期权的执行价格为“期初价格的115%+权利金”，期权的到期期限和产品到期日一致或者稍微提前一两天，以便提前获取收益，兑现投资者的收益。
在理论上，障碍期权是一种附加条件的期权，此类期权是否有效取决于标的资产的市价是否触及确定的界限(barrier)。简单来说就是在一个普通期权基础上加上一个触发点（trigger）。界限期权可分触碰生效期权 (trigger/knock-in option)及触碰失效期权(knock-outoption)。
触碰生效期权(KI Option)是指只有在标的资产的市价触及触发点时期权才生效,在该期权有效期内，真实汇率超出过或者达到过这个点，也就是触碰过该点，该期权才能生效，如果从未达到过触发点，则该期权自动失效。
触碰失效期权(KO Option)在标的资产的市价触及触发点时即失效，此种期权有效期内，真实汇率达到过或超出过触发点，也就是触碰过该点，该期权自动失效， 如未曾触及过，则该期权仍然有效。标的资产是指行使期权时可以买进或卖出的资产。
因此，上述银行理财产品就属于触碰失效期权，即标的价格超过85%-115%的障碍时，收益率就只能回归4.6%的最低水平。从投资者角度看，只要沪深300指数在期初价格的85%和115%之内，其获得的收益率就高于4.6%，但低于15%，投资者获得收益率达到15%的概率非常的低。对于银行而言，沪深300指数价格跌涨在85%至115%障碍之内，其收益率相对有限，但不至于亏损，并获得资金的支配权；而一旦沪深300价格指数跌涨在85%-115%之外，那么就可以实现理论上无限的收益，并获得资金的支配权。
最终产品兑现的结果显示，产品购买者最终获得的收益率永远达不到那高高在上的15%，而是预期的最低收益率标准——4.6%，障碍期权的魅力在构建结构化产品中得以展现。
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