可转债打新必须知道的小知识

2018年以来，可转债成为上市公司融资的一个重要手段，也成为了财经资讯的常客。同花顺数据中心有可转债的发行数据，有兴趣的话去做个小统计，看看最近到底新发了多少可转债。附同花顺数据中心链接：http://data.10jqka.com.cn/ipo/bond/
当然，可转债的火爆发行是否是为了改善我国当前金融体系间接融资比例过高的问题，是否是一种促进直接融资的手段。这些大道理离咱们太过遥远，小市民就要有小市民的觉悟，关注它是因为有钱赚，利益出现的地方自然人头涌动~

【图片资料来源于集思录】

贴个最近上市的可转债行情表，可转债面值为100元每张，所以上述新近上市的可转债，只要你凭运气中签，就能凭运气赚钱。
谁说运气没用呢？

以下内容主要侧重于可转债打新。

那么可转债是什么呢？
百度百科的定义晦涩难懂，咱们就来拨茧抽丝。

首先，可转债是公司发行的一种带有转股权利的债券，约定了“购买可转债的人，有权以某固定价格M向公司换成股票”。注意：这里的“有权”是指可转债持有人可以选择换股票，或者不换股票，这是一种权力。

如果你使用了这个权力，那么就相当于以M的价格（可转债合约定下的）购买了某个公司股票，由债权人的身份转换成公司合伙人。而后，公司无需定期向你支付利息，你的获利将来源于买卖差价，计算公式为：
（股票当前价格-M）*持有数量-交易费用

如果你不行使这个权力，只把可转债当作债券。天下没有免费的午餐，可转债由于附带了转股权利，所以可转债约定的债券利率，比不含转股权利的普通债券低很多。以最近上市的博特转债为例，利率约定如下：第一年0.50%、第二年 0.80%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 2.00%、第六年 3.00%。虽然低的很，但是保证本金不会亏！

以上两点就是市场上称可转债“下有保底，上不封顶”的原因，最不济的话也能拿到利息+本金，利息虽然少，但是不会亏钱；倘若将可转债转换成股票，那么理论上收益自然是上不封顶。

从打新债角度来看，有几个需要关注的重要指标，即前文提到的靠运气赚钱。
（流程：券商App网上申购—中签—中签缴款—坐等可转债上市—卖出）

因为对可转债的发行公司没有太多的研究，没有把握获取更多收益，所以选择可转债上市后尽快将其卖出。打新债的风格就是薅一把羊毛就走，收益率为：
（上市价格-可转债面值）/可转债面值，可转债面值为100。

【图片资料来源于集思录】以今日刚刚申购的应急转债为例，单个可转债的面值为100，所对应的正股为中国应急，今日股票收盘价为（2020.4.10）8.99元，转股价格为8.90元，所以一张100元面值的可转债可以换【100/8.9=11.24】股中国应急的股票，11.24股中国应急的股票市值为11.23*8.99=101.01。这个数字就是所谓的转股价值。 显然，转股价值越高！越划算！但是一般的证券交易软件都只显示溢价率，这里的溢价率计算公式为： （价格-转股价值）/转股价值，可转债未上市时价格为100，上市后就是市场实时的交易价格，与股票价格同理。 所以溢价率越低，投资者购买的时候越划算！ 当你要卖出可转债的时候，溢价率越高越划算！ 当有新的可转债可供申购之时，一般来说看看转股价值就够了，如果比较谨慎的话可以稍微了解下正股对应公司的经营状况。看到这里，可能大家会有一个疑问，这么少的溢价率能赚多少钱呢？回头看看第一张图里的溢价率相信你就会有答案，如果还不清楚的话可以点击我前几天发的文章。
【本文为个人思考，文中提及的任何操作或看法均可能充满主观偏见和错误】
【投资有风险，入市需谨慎】