可转债专题（一）：认清可转债投资的机会与风险

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【风险提示】认清可转债投资的机会与风险

发行可转债是上市公司筹集资金的一种方式，投资者在网上申购可转债无需预缴申购资金，待确认获得配售资格后，再按实际获配金额缴款即可。尽管这种信用申购机制降低了投资门槛，但作为理性投资者仍需在参与之前了解可转债的“产品说明书”。一、可转债的特点（1）与一般债券相比，可转债最显著的特点是可转换性。持有人可以选择按照转股价格，将可转债转换成债券发行公司的股票，成为上市公司的股东；（2）也可以在不行使转换权的情况下享受每年固定的利息收入，成为上市公司的债权人；（3）此外，上市公司发行的可转换债是一种可上市交易的金融产品，投资者可以在二级市场交易来获取买卖价差；二、投资可转债同样存在风险 1.弃购风险首先就是弃购风险。根据《证券发行与承销管理办法》，在可转债申购环节，投资者如果连续12个月累计出现3次中签后未足额缴款的情形，则6个月内不得再参与可转债申购。 2.破发风险其次就是破发风险，受发行债券公司发展前景、市场资金面、股市行情等综合因素的影响，申购可转债存在上市后跌破发行价的风险。 3.关注可转债交易价格波动风险此外，投资者需关注可转债交易价格波动风险，发行公司面临破产，无法全额偿还可转债持有人本息的受偿风险，满足赎回条件时，发行公司主动赎回可转债，引发可转债持有人无法行使转换权的赎回风险等。 4.认真了解可转债投资者还需认真了解可转债的发行方式、交易规则、附加条款等内容，理性评估投资价值和风险，真正做到“理性投资，择善而从”。

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