可转债申购注意事项

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证券投资圈   2020-4-11 02:18   2373   0
一、可转债属性



二、可转债故事



三、可转债收益统计(2020年1月以来已经上市可转债上市当日收益情况统计)

四、可转债注意事项
机会
1、中签率高的机会。

虽然可转债申购门槛极低,但是因为可转债申购是属于非热门品种,所以知道的朋友客户还是很少,截至2019年12月底,全国1.6亿股民真正参与可转债申购的也就几百万人。再加上中签的人也就分给10张1000元,供求关系导致中签率较高,一年综合下来打新可转债的收益也还是不错的(见收益率统计图)
2、正股转股的机会。
因为可转债对应的正股持股有优先配售的权利(大部分都优先配售,有小部分投资者可通过网上申购),持有正股的投资者可适当选择配售与否,所以在可转债发行前,大资金会抢筹正股,正股股价一般都有比较好的表现,所以对于业绩不错的股票。如果确定未来某个时间发行可转债的话,可以重点关注一下这只股票。


风险

1、弃购风险。
若中签请及时缴款,连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时,自中国结算收到最近一次弃购申报的次日起6个月(按180个自然日计算,含次日)内不得参与新股、可转债、可交换债的申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股、可转换公司债券、可交换债的只数合并计算,具体按照中国结算相关规定办理。


2、破发风险。
最近几年发行的可转债较多,主要得益于资本市场融资工具的日益丰富。因此大家可以适当申购。但是并非所有的转债申购开盘就能赚,也有亏钱的。所以为了尽可能避免“踩雷”或减少碰触到这类风险,要做好如下几项工作:
第一,判断新发行的可转债是否具有打新价值。一般来说溢价率越低,破发概率越小。其实一个可转债的估值高与低,我们可以通过他的溢价率来判断。通常转股溢价率越高,代表转债价值越低,上市后破发的概率也较大。这里有个公式可以参考:
转股溢价率=(转债现价-转股价值)÷转股价值×100%
转股价值=正股价格÷转股价格×100
第二,综合转债条款、正股走势、市场环境等诸多方面的影响。


3、交易风险。
可转债因为可以T+0交易,加上有一定的波动性,且对市场资金还存在着一定的分流作用。所以会在短时期内抹平转股套利价差,请小伙伴们一定要多注意。


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