【股指期货/国债期货/原油/LPG/棉花】4月7日周度策略

一.股指期货

策略名称
股指期货支撑试多策略
主要逻辑
1.美国就业数据大大低于市场预期，欧洲经济数据同样表现较差，欧美经济存在巨大的下滑风险，对中国的需求端造成负面影响；

2.国内经济整体可控，且后期有更多支撑政策的出台，经济有望在年中出现企稳回升走势；

3.央行对中小银行定向降准，继续释放流动性，支持经济的恢复。
风险点
中国财政刺激政策的落地情况。

机构建议
观察上证的支撑表现，在有效支撑位置，可以逢低建仓。
关注点
国内财政刺激政策落地情况。

二.国债期货

策略名称
国债期货试多策略
主要逻辑
1.全球疫情有望在4月出现拐点，原油等资产价格也有回升的可能，全球风险下降，国债价格可能承压；

2.国内继续降准，释放流动性，资金市场持续宽松，央行引导市场利率下行。
风险点
是否有降息的出现。

机构建议机构可以在价格回落后逢低做多对冲风险。
关注点
央行对于降息的态度。

三.原油

策略名称
原油维持观望策略
主要逻辑
1.原油价格出现大幅波动，涨跌都明显放大，资金关注度提升，后续波动可能持续；

2.4月9日OPEC+将召开会议，讨论后续减产事宜，市场期待大幅减产，但也要谨防不减产风险。
风险点

OPEC+会议结果。
行业观点
整体仍然不看好持续反弹，认为反弹并非反转。

产业建议贸易商：降低库存为主；

下游炼厂：延迟采购时间。
关注点OPEC+各国态度。

四.LPG

策略名称
LPG短线试多策略
主要逻辑
1.原油的反弹带动LPG价格大涨，短期原油跌势放缓，LPG支撑增强；

2.LPG开市后价格偏低，短期有修复动力，且现货价格大幅上涨200-300元/吨；

3.LPG短期情绪偏多，但是存在回落风险，建议回落后尝试多单。
风险点

原油的走势影响。

产业观点
价格在历史较低位置，存在长期买入价值。
产业建议上游工厂：正常生产为主；

贸易商：低价适量采购。
关注点OPEC+会议对油价的影响。

五.棉花

策略名称
棉花继续观望策略
主要逻辑
1.储备棉轮入收官，完成率不到50%，短期市场需求下降；

2.欧美疫情预期将会慢慢进入拐点，棉花需求预期稍有恢复；

3.棉花价格震荡，中长期受制于需求困扰，难以走出强势行情。
风险点

棉花需求的实际情况。
行业观点
棉花需求不好，下游厂家采购有限。
产业建议上游工厂：正常生产为主；

贸易商：消化库存为主；
下游纺织：推迟采购节奏。
关注点棉花需求的实际表现。

（作者：高山原野，投资咨询号：Z0012166)

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