可转债市场那么热,现在摊大饼会不会晚了?

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雪球米斯里   2020-4-11 02:14   1833   0
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目前可转债市场非常火热,多只可转债炒作价格起飞,引起了监管部门的注意。我是2018年开始做可转债打新,中签率摆在那里,收益平平。最近学习了可转债投资魔法书,可转债投资入门,低风险投资之路,加上在雪球上关注了一些可转债大神,对此才有了一些深入的了解。


我比较推崇的组合策略是:
1. 年化收益率为正
2. 双低策略,可转债价格+溢价率*100
3. 可转债价格低于110,条件好的也可以稍微放宽
4. 评级AA以上


之前我也做过一些单个可转债的分析,但是发现分析来分析去也分析不清楚,不如实行在一定策略下的摊大饼。虽然长期来看,我坚信可转债是与正股涨跌与共的,但是短期的资金流入,有可能使可转债脱离正股,所以目前火热的可转债市场有没有机会套利?
2018年的时候我没有投资可转债,错过了一个亿,不过有话说,市场从来不缺机会,缺的是钱。现在可转债那么热,我这会儿摊大饼会不会晚了?基于以上策略的买入,持有到期一定不会亏损,都说可转债亏的是时间,不是钱。


看集思录上可转债的等权指数:


指数起始日为2017年12月29日,1000点,可转债36只。目前到了1361.648点,244只。从这个图上可以看出指数几乎是呈上涨趋势。


可转债的数量:
2018年初可转债36只,年末110只。
2019年初可转债110只,年末111只,年末196只
2020年年初可转债197只,到现在224只。
结论:可转债的发行数量越来越多

可转债的价格:
2018年总共243个交易日,平均价格最低为94.741元,最高110.325元
2019年总共244个交易日,平均价格最低为97.78元,最高121.741元
2020年至今61个交易日,平均价格最低为114.271元,最高131.046元



以上为2018年至今可转债平均价格与交易日数量的图
从图中可以看出,2018年只有1个交易日可转债的平均价格高于110元,几乎全年都是适合买入可转债的时间,闭着眼睛买都会赚。2019年可转债平均价格在110元以下的日子也占比39%,这个时候进场也可以吃肉。2020年至今的交易日可转债平均价格均在110元以上,入场就要慎重了。

可转债成交规模:
2018年可转债每日成交额不大,最小为6.419亿元,最大为51.081亿元
2019年可转债每日成交额,最小为14.578亿元,最大为127.958亿元
2020年可转债每日成交额,最小为55.919亿元,最大为869.602亿元
成交额差距还是很大的,不过转债的数量也是一个影响因素,但放量成交也是事实存在的。

应对策略:
目前可转债市场很热,不想错过又担心被埋,可以按照策略摊大饼,至少不会亏钱。
如果市场火热持续下去,那可以赚得一杯羹。
如果市场冷下来,那就耐心持有,亏时间,一定要耐心,可能要被埋3、4年。
追高的话就不要了,也许最后都爬不出坑,只能割肉。


码字不易~~~~~~走过路过麻烦点个在看呗


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