【商品期货】工业品轮番下跌农业品强者恒强——商品期货周报（联系人：郝倞）

1、贵金属板块
  贵金属板块小幅走弱，窄幅震荡。随着美联储货币政策的逐步发力，流动性问题得到缓解，贵金属波动率有所下降，但波动率绝对值仍处高位，谨慎投资者可等待波动率进一步下降。
2、有色金属板块
  有色金属板块涨跌互现，小幅震荡，沪铝指数领跌，下跌4.71%。随着价格大幅下跌，部分品种短期回调。基本面供给端有一定的检修和减产动力，但价格的长期反转还需要需求的恢复，而需求的恢复还需等待全球范围内疫情的缓解，长期来看仍然偏空。
3、原油化工板块
  原油化工板块中，仅原油指数上涨0.18%，其余品种均下跌，塑料指数领跌，下跌9.42%。化工品在成本坍塌、需求低迷、产能扩张背景下持续下跌，但短期跌幅较大且绝对价格接近历史低位，投资者谨慎追空。
4、黑色产业链板块
  黑色产业链板块除锰硅指数外其余品种均下跌，热卷轧钢指数领跌，下跌4.98%。钢材库存处于高位且去化速度较慢，远月合约价格纷纷跌破前期支撑位，投资者可顺势做空。动力煤、玻璃、纯碱持续下跌，品种维持前周观点，可继续保持空头配置。锰硅上涨系海外疫情蔓延导致海外运输不确定性增加，但在黑色系普遍下跌背景下其上涨或难持续，投资者谨慎追多。
5、农产品板块
  农产品板块中仅豆一、玉米、玉米淀粉、苹果上涨，其余品种均下跌，其中豆一领涨，上涨4.90%，棕榈油领跌，下跌2.56%。在现货持续上涨条件下，豆一主力合约短期涨幅较大，已走出逼仓行情，因短期涨幅较大、主力合约临近换月及普通投资者无法持有至交割月，未介入投资者谨慎追多，玉米继续小幅上涨，低结转库存下，投资者可逢低布局；棕榈油主力合约前期炒作供给端收缩，但需求端不支持价格大幅上涨，且09合约疲态尽显，建议暂时观望；前期领涨品种豆粕、菜粕本周跌幅较大，波动率大幅增加，在需求弱势下盘面走势或不支持价格继续上涨，建议暂时观望。
6、风险提升
  价格短期波动过大风险、政策超预期风险。

以上内容来源于渤海证券研究所2020年4月2日《渤海证券研究所晨会纪要》
免责声明：本公众订阅号为渤海证券研究所设立，它不是渤海证券研究报告的正式发布平台。本订阅号仅面向渤海证券研究所客户，仅供在新媒体背景下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，渤海证券研究所不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户，其他订阅人如需使用推送信息，应寻求专业的投资顾问的指导帮助及后续解读服务。
本订阅号推送信息是基于渤海证券研究所已正式发布的研究报告基础上进行的编撰，或根据公开信息的机械整理，任何完整的研究观点，应以渤海证券研究所发布的完整报告为准。渤海证券研究所对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本研究所做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，渤海证券研究所不就本订阅号中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保，任何订阅人，特别是其他订阅人不应凭借本订阅号推送信息进行具体操作，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，渤海证券研究所不对任何订阅人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。本订阅号的版权归渤海证券研究所所有，未获得渤海证券事先书面授权，任何人不得对本订阅号推送信息进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券研究所”，也不得对本订阅号推送信息进行有悖原意的删节和修改。如因侵权行为给渤海证券研究所造成任何直接或间接的损失，渤海证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

【商品期货】工业品轮番下跌 农业品强者恒强——商品期货周报（联系人：郝倞）

【商品期货】工业品轮番下跌农业品强者恒强——商品期货周报（联系人：郝倞）