5分钟了解期权基本知识

-----------------概述-----------------

   期权作为重要的金融衍生品工具，带有很高的杠杆属性，判断对了会带来超额收益，判断错了，也就是损失了交易费用（即权益金），可以做到以小博大。那么期权到底是什么？  期权的主要优点和作用是什么？今天带着这两个问题了解下基本的概念。

--------------期权是什么-------------


一、期权的定义：期权是投资者约定在未来买入或卖出特定标的物的权利。




   通俗的讲，期权就是一种合约，约定的是买入资产或卖出资产的权利，即认购期权或者认沽期权。

   相对的，期权合约的另一方，卖方，在买方决定行使自己的权利时，有义务卖出或买进相对应的资产。买方为了这份期权合约将支付一定的费用，称作权益金。而卖方将收取这份费用。

举个例子：
      假设小李看好一套房子，现价是100万，他觉得房子有升值空间，想赚这个钱，但又没那么多钱也不想冒那么大的风险。

      于是，小李跟房地产商签了个合约，约定一年后不管房价怎么变化，自己都可以用100万买下这套房子。但小李必须先为这个合约支付1万元的合约费（权益金）。
         从标的物上来看，期权包含的很广，而我们主要介绍的是证券指数期权，目前在中国主要是指500指数和300指数期权，包括上证2个和深证1个，代码分别为：510050 510300 159919。

   以vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权为例，如下图，除了分时图和买卖盘报价外，最重要的基本要素就是 50ETF购4月2650这段信息，其具体含义如下：

50ETF：代表标的物
购：认购期权，相反，沽则代表认沽期权。
4月：代表4月到期，即4月的第4个星期三，每个月都是第4个星期三到期。
2650：代表行权价，即代表在到期日有权利在2.650来买入50ETF。
期权价格：每一张合约代表10000份50ETF，假设按卖一0.1010买入，则需要花费1010元来买入一张此认购合约，这1010元即为权益金。

-----------期权的盈利方式------------

  一、到期行权       这里也引入实值、平值、虚值的概念，以举例中的房子来说明如下表，实值状态可行权盈利，平值和虚值状态的最大损失就是权益金。

二、提前平仓转让

   以上述50ETF期权为例，当50ETF指数上涨时，期权的价格也会随着上涨，甚至涨的更多，那就可以提前平仓转让期权进行止盈；相反的，当下跌时，也可以提前平仓转让止损，避免损失全部的权益金。


---------期权优点及作用----------

一、自带杠杆，买方永远不会爆仓，只要不到期就有翻身机会，最大损失为权益金。
为什么说期权自带杠杆呢？
   比如今年房价是100万，小李直接买下，明年涨到120万，小李赚了20万，也就是收益率20%。
      如果小李买了看涨期权，花了1万元，明年房价涨到120万，小李赚了19万（20万-1万），相当于用1万赚了19万，收益是19倍。

二、期权保险策略实现对冲
   也称保护性买入认沽策略，是指投资者在已经拥有标的证券，或者买入标的证券的同时，买入相应数量的认沽期权。
   参考下图的示例，若标的证券上涨，则收获上涨收益，损失掉极少的期权费用，不到本金的1%；
   若标的证券下跌，则可通过认沽期权的高杠杆为持有人弥补大部分损失。
   相对上涨和下跌，平盘倒可能是损失最大的。