期权策略2020/03/25：为期一月跌周期即将结束！

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今日A股表现比较刺激，也比较考验投资者抗压能力，下午一点半之前，大盘一副放弃治疗的姿态单边下跌，但随后券商等发力，北上资金也开始回流，沪深两市上演V型反弹，沪指站上5日线。

截至收盘，沪指大涨逾2%收复2700点，深成指大涨2.37%，创业板指涨2.73%，个股全线回暖，涨停个股近90只。

从板块上来看，今日黄金、食品、汽车整车、啤酒等板块涨幅在前，特高压、玉米、医药等板块跌幅在前。

大势研判与策略

市场在资金急迫的期盼下出现反弹，其弹升质量也还是要以市场回归理性（外围企稳和国内资金恢复理性）为前提，不能指望行情反弹能一蹴而就。还是有12家个股跌停，如此大反弹的走势下，表明不少资金仍然处于熊市思维，做合力票什么的就不要想了，资金信心还是很脆弱的。当然目前资金面的压力在全球宽松的背景下，至少抽逃出海的情形会越来越少见，剩下的就是等待资金力量逐渐充实，不能着急，因为海外的需求预计会持续萎缩，对于国内一二季度的宏观经济数据、上市公司业绩也会造成影响，这一点不能忽视。所以只能说短线看A股有暂时调整到位的态势，可能会继续反弹，但后续再次探底的需求仍不能视而不见。现在每天热门板块也常常是昙花一现的状态，更像是跌多了修复一下，赚点热闹，但不赚钱。真正可以领军市场的主线还没有出现，这也是我们不断提请用户注意风险的主要担忧。所以继续控制仓位，小玩即可。

   消息上近日国家发改委、商务部等23个部门联合发布《关于促进消费扩容提质，加快形成强大国内市场的实施意见建议》，指出消费是经济增长的持久动力，提出从六大方面促进国内消费市场发展。根据国家统计局网站消息，初步估算，被疫情抑制的消费需求约1.5万亿元，这些需求有望在疫情结束后逐步释放，出现消费回补甚至报复性反弹。

   商务部表示将会同有关部门进一步研究促进汽车等政策措施，促进汽车限购向引导使用政策转变，未来或有更多刺激政策出台。受国外疫情爆发影响，国际车企如大众、戴姆勒的汽车生产受到极大影响，已有多家车企关闭欧洲工厂，这将影响这些车企的全球产销，但是中国疫情已得到有效控制，同时近期国际油价大幅下跌，国内汽柴油价格也随之下调，这将利好传统汽车消费，叠加部分地方出台的汽车消费刺激政策，将助力汽车行业景气度提升，疫情结束后有望迎来需求的复苏。

   有市场人士表示，在美联储无限量量化宽松等史无前例的政策推动下，金价上涨的大方向已经基本奠定。高盛最新研报称，金价已接近“拐点”，是时候跟随美联储的QE行动买入黄金了。3月初以来A股黄金板块本就表现低迷，并未跟随金价突破1700美金/盎司而大幅上涨，并在3月9日后黄金暴跌后也大幅杀跌，目前位置已具备较强的估值吸引力。考虑到流动性危机的担忧逐渐消解，金价上行的大方向已逐步奠定，前期避险属性消失的黄金资产有望涅槃重生，重放光芒，再次重申坚定看好黄金板块的重估机遇。

二. 标的分析
   50ETF15分钟K线图如下图，20号开始构建了一个上涨中枢，目前走离开中枢段，今日关注是否出现趋势背驰以及三买的可能。早上集体大幅高开，这种世道下，除非极少数题材股，否则高开都是被砸的命。开的越高砸的越狠。从今天的市场来看，信心依然极其脆弱。未来几天可能会跟随外围走势反弹，但后面必然还有再次探底的需求。而且大家应该也有体会，现在跌大概率亏钱，大盘涨却不一定能挣到钱，可能继续亏钱。因此，接下来策略很明显：即便参与反弹，也要严格控制仓位，快进快出为主。防止后面二次探底。

接下里的方向：

1、大基建今天有走弱的迹象，特高压方向暂时放弃，看资金会否切换炒作工业互联网等新题材。

2、今天黄金表现出色，但有别于我们之前的认知，之前流动性宽松的话，黄金一般会当做保值品炒作。但这次面临的可能是全球性的经济暂时滑坡，也就是通缩的可能。因此，黄金的逻辑还需要后期不断验证。后期即使参与，也应该是调整后的低吸为主，坚决不追高。标的关注山东黄金、银泰黄金。

3、促消费的背景下，消费概念后期可能走趋势性行情为主。如安记食品、天味食品等。找上升趋势完好的品种，均线低吸即可。民以食为天，这块的业绩相对还是有保证的。

三.时间周期测算

   下一个变盘点3月23日或27日。

四.期权策略

1.日内买方策略: 逢低买入4月份认购合约3650，2750合约。

2.日内卖方策略:逢低卖出4月份卖出实值认沽合约。

3.趋势策略:4月月份估计整月行情都实际安全做多期，建议逢低卖出认沽为主。长趋势逢低买入4~5月的认购合约。

五.风险提示:3月份合约明天行权日注意风险，如要实时盘中高低点分析资讯的找我开户入客户群。

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期权号

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