一篇文章让您明白合约、现货、期权区别？

之前，我们区块链从业人员都知道一句“名言”，即“大家不是在开交易所，就是在去开交易所的路人”（当然现在也还是，哈哈哈），我发现今年，大家不是在做合约，就是在去做合约的路上。

玩现货是小白用户的初级段位，渐渐的，觉得现货不够刺激，升级玩合约，玩期权。

对于刚入行的用户，怎样区分他们之前的不同，并选择适合自己的风格呢，今天这篇文章将有助于你了解（资深玩家可以漂过了）。

01.
什么叫现货、合约、期权？

【现货】
现货类似于股票。只能做单边行情，现价买入，一手交钱，一手交货，可以随时提走。涨了就赚钱，跌了就亏钱。

而且是没有杠杆的交易，就是你多少资金进去不带任何的杠杆性质。你买涨行情，跌了你亏钱，行情涨了你赚钱。

举例：

做现货，BTC 9000多美金买进来，就算暴跌到10美元，只要你继续持有，就相当于你的资产还在，也就是说只要你比特币没有卖出去，就可能回本，只是时间问题，看你能不能扛得住，如果行情又上去了。再回到9000，那么你一分不亏出来了。再说简单点你买进后只要不出单，资产不会归零。只是时间问题看你熬不熬的住。

短线的话可高抛低吸，缺点是容易卖飞，假设今天高点抛了，明天还继续拉升（如果想短线建议分批建仓分批卖出，不要把资金一下都用光）。

现货的好处是，即便遇到极端行情，也不会亏损币，如投资BTC，只要有耐心，都会有些许盈利。

【合约】
合约类似于股票期货。可以做双边行情，也就是说可以买涨也可以买跌，而且带有一定的杠杆性质。

合约不同于现货的根本区别就在这里。

你可以用小资金来买卖高价值产品的涨跌，但你买卖的产品不属于你，你只是拥有产品涨跌的归属权。

举例：

如果你只有3000块钱，但是你非常看好一个产品，认为要涨，想赚这个产品增值空间，但资金是不够的。合约不同于现货的根本区别就在这里，你可以用非常小的资金来买卖高价值产品的涨跌，但你买卖这个产品，产品是不属于你的，你拥有的是产品涨跌的归属权。

性质上，和期货很接近，但没有延时性，为实时交易，所以也是独立的一种交易模式。

因为合约存在杠杆的性质，一万在现货里面可能只能买5个币，在合约就可以买10个币，如果你相同资金，买入的数量不一样，风险自然也会不一样。

而风险大不大，关键还是看你的操作数量和本金成不成正比。

总结：在投入资金相同的情况下，两者的风险都是一样的，比方说现货和合约都投入一万，在相同时间内买入相同规格的产品，并且走势是一致的，那么盈亏数量也就不会有区别。

最后的结论是，无论屯现货还是做合约，在条件等同的情况下，其中的风险并没有什么不同。

【期权】
数字期权，顾名思义，事先期望和约定的权利，又称固定收益期权，是交易双方关于未来买卖权利所达成的合约，期权的交易就是未来权利间的买卖。

它是一种权利的有偿使用，当期权购买者支付给出售者一定的期权费后，购买者就拥有在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。

举例：

某交易所放出4月份看涨的期权。现价比特币6000。如果买了期权，代表我在4月份的时候可以以6000的价格买入BTC，且不管当时BTC市场价格如何，因为这是提前约定好的我的权利。

02.
交割合约与永续合约的区别

合约又分两种，交割合约与永续合约，虽然都叫“合约”，然而二者之间，还是有着本质的区别，我们一起来看看都有哪些不同。

第一，交割时间不同。
交割合约根据时间一般分为当周交割、月度交割和季度交割。

就是说到了交割日，你的货必须给我，我的钱必须给你，我们按照约定的价格成交，即做多的老王和做空的小李，无论此时他们亏了多少或者赚了多少，必须进行平仓结算盈亏。

比如季度合约，每一季度结算你的收益，这个时候你的收益才能给你。其他时间你只能提取或充值本金，收益是提不出来的。

永续合约没有交割时间限制，合约永远不会到期结算，收益随时可以提走。只要保证金充足，你就可以长期持有这份合约而不被强制平仓。

同时，可以避免因交割带来的重复开仓步骤，避免贻误行情，也避免了重复建仓造成手续费。

那么有人会想，我干脆选永续了，谁还玩周期？

因为永续合约的手续费相对高一些，且有的人怕管不住自己的手，选择周期合约可以“强行”质押收益。

第二，穿仓处理方式不同。
交割合约常常采用“穿仓分摊”规则，如果因为行情波动造成某些合约用户无法及时平仓发生穿仓事件，也就是说，我亏的钱比我交的保证金还多，无法覆盖亏损，则所有盈利用户必须分摊我亏的钱。

永续合约则是通过自动减仓，减少对手盘的仓位，从而降低市场风险，不存在穿仓分摊的情况。

第三，用法不同。
永续合约提供最高100倍的杠杆，风险性与投机性更强，如果你是以投机为目的的，那会更加适合永续合约。

而交割合约最高20倍杠杆，主要适合矿工做套期保值。

第四，报价机制不同。
永续合约锚定的是现货价格，也就是现货交易平台显示的价格。

交割合约的价格是交易平台自己的盘口价格，价格受到盘口“买一价”和“卖一价”的影响。

怎么理解呢？

在交割合约里，多头或者空头一方经常会用资金优势在短时间内打爆对方的仓位，拉出长上影线或者长下影线，在K线蜡烛图上酷似一根针，业内称之为“插针”。

但这其实并不是真实的现货价格，而是资金的短期力量对比造成的，另一方可能来不及做出反应就被强制平仓了，这在永续合约里面不会存在。

所以简单地讲，永续合约接近现货价格，在现货价格上下徘徊。

而交割合约与现货价格会出现较大不同，但到了交割日必须完全一致。

之所以在交割的前几天会出现大的行情波动，是因为一些机构投资者会在这几天通过拉盘和砸盘导致散户亏损或者爆仓，从而在交割日强制平仓获得收益。

03.
合约与期货的区别

前面介绍了合约的种类，接下来我们看合约和期货的区别又有哪些。

标的物不同：期货的标的是现实世界中的某种商品，比如大豆、原油、黄金。

合约的标的是某个数字货币，比如比特币（BTC）、以太坊（ETH）等。

交割期不同：商品期货由于是实物，必须进行交割。而2017年永续合约推出，可以无需交割。

交易保证金不同：期货保证金可能是人民币、美元之类的法币，而合约交易中的保证金是数字货币，你可以用比特币，或者泰达币这样锚定美元的稳定数字货币做交易。

由于数字货币既有商品属性，又有货币属性，所以它能够既是标的物，又可以当交易保证金。

交易时间不同：期货是有固定的开盘时间和收盘时间，合约是 7*24小时交易。

准入门槛不同：期货品种会有开户验资门槛，入金门槛较高，期货交易单位称之为“手”，买一手动则好几万。

而数字货币交易所100元人民币也能入金，合约交易单位为“张”，单张金额可以是几块钱，人人都能够参与。

交易杠杆倍率不同：目前合约交易所可以支持100倍杠杆，然而传统商品期货一般是10倍杠杆。

私密程度与安全程度不同：期货账户可以查到交易员详细信息，而数字货币是一种加密货币，而是通过钱包地址进行资产的划转，无法查证。

04.
期权与交割合约的区别

数字资产期权与交割合约的相同之处是都具有转移价格风险和价格发现的功能，而不同之处主要是以下的这五个方面：

交易的标的物不同：交割合约交易的标的物是标准的交割合约，而期权交易的标的物则是一种买卖的权利。

期权的买方在买入权利后，便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约。

投资者权利与义务不同：交割合约是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。

而期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，不必承担义务。

保证金支出不同：在交割合约交易中，买卖双方都要交纳一定比例的保证金。

在期权交易中，买方最大的风险限于已经支付的权利金，故不需要支付履约保证金。

而卖方面临较大风险，因而必须缴纳保证金作为履约担保。

盈亏特点不同：交割合约的交易是线性的盈亏状态，交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。

期权交易是非线性盈亏状态，买方的收益随市场价格的波动而波动，其最大亏损只限于购买期权的权利金。

卖方的亏损随着市场价格的波动而波动，最大收益（即买方的最大损失）是权利金。

期权与交割合约一样，也有买卖双方，但期权有四种角色：看涨期权买方、看涨期权卖方、看跌期权买方、看跌期权卖方。

相对于交割合约的两种角色更加的丰富。而且期权与交割合约两个产品一组合，也产生了更多的模式。