可转债的130元大关--強赎条款

有小伙伴看了我前两天的可转债大饼复盘，问我为什么要130元以上再卖出。


看的很认真，点个赞。



130元这个价格的来源其实是可转债的强制赎回条款。


不要一听強赎就被吓到，感觉发生了什么不好的事情。



其实能够到強赎这一步的转债，说明价格已经非常高，投资者已经赚了非常多的钱。


什么是強赎



強赎的条款在可转债的发行公告里面都会写，一般是这样的：


在可转债转股期内，如果正股价格在连续30个交易日中，远高于一个设定的阀值(一般是当期转股价的130%)，且满足一定天数。那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格（非常低），赎回全部或部分未转股的可转债。


比如我们看看最近公告要強赎的万信转2的強赎条款：




最终公告的赎回价格：100.07 元／张。


一般达到强制赎回条件的可转债，股价要维持在转股价130%一段时间，这个期间，转债的价格基本已经是在140元以上了。

強赎是公司促进市场上的投资者尽快转股的一种手段。你看，你已经赚够了钱吧，赶紧转成股票，要不然我就要以很低利息的价格收回这张债券的。


为什么上市公司要做这件事呢？


因为公司非常想让投资者全都把可转债转成股票，而且是尽快转股，而不是把这张转债持有到期。


理由就是，上市公司并不想还钱。

虽然是一笔低息借款，但毕竟也是上亿的规模，如果把广大债主，都转成股东，那么公司就不需要再还钱了。所以一般上市公司会千方百计的让投资者把可转债转成股票。



达到強赎条件的转债，是公司和投资者一个双赢的局面，投资者持有的转债上涨赚到丰厚利润，公司也可以安心不用再还借到的钱。




強赎是不是容易达到呢？



我们看历史上所有发行过的可转债的数据。



也就是说，几乎绝大多数可转债，都是以強赎的命运结束自己的生命。


也就是说，我们有理由认为，可能是公司刺激股价，可能是牛市到来，总之強赎是一个绝大多数可转债一生中能够到达的条件。而且很有可能是1-3年就能达到。


还有一点，強赎并不是到了触发价格之后会立刻形成。


上市公司可以选择強赎，也可以选择不強赎，如果強赎的话，会发公告，写明最后交易日，以及赎回价格。



看到強赎公告的话，要尽快把手里的转债卖掉，或者转股。一旦忘了，过了最后交易日，就只能得到低廉的赎回价格。







如何查看强赎信息





触发强赎条件之后，公司如果决定强赎，会每天发布公告。


在集思录上有关于强赎的统计，可以看到距离满足强赎条件还差多少天。





如果手里的转债价格持续在130元以上，就要关注了，以免错过强赎，损失丰厚利润。




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