【期权资讯】标的延续跌势市场情绪谨慎—期权日报20200324

本栏目涉及的股票期权业务属中高风险（R4），适用于积极型（C4）和激进型（C5）投资者。
1市场短评A股三大股指低开后呈窄幅震荡态势，其中上证综指下跌3.11%，收报2660.17点，深证成指下跌4.52%，创业板指数下跌4.6%，行业板块全线下跌，两市合计成交6874亿元，北向资金净流出71.56亿元。期权市场成交较上一交易日减少，三只期权各月份合约认购净买量均为负值，认沽净买量表现不一，投资者构建偏空策略的交易偏好没有明显改变。
上一交易日标的大幅低开，日内弱势反弹后承压回落，全天成交低迷，做多力量匮乏，反映悲观情绪浓厚，本周随后几个交易日有可能进一步走低，交易中要顺势而为才好，不要认为价格跌太多就一定会反转上行，这样的思维很容易导致逆势交易，回顾近期行情会发现，简单跟随5日均线即能很好把握此轮跌势，参与反弹行情要实时关注外围市场，在外围跌势放缓甚至小幅回升前提下博A股反弹，胜率会更有保障。值得关注的是，昨晚美联储宣布实施无限量QE，并启动企业和市政债券购买计划，美股短线大涨，虽然最终承压回落，但很可能对今日A股起到支撑作用。
需要提醒买方，3月份以来，得益于标的连续跳空及单边跌势，买跨策略表现优异，基本上在任意时点建仓，都会很快显现收益，但这里要提醒大家，随后一段时间该策略可能会面临两个风险，一是市场短期内已经累积较大跌幅，未来跌势有可能放缓，国外疫情未被有效控制之前，逆势上涨也很难，因此大概率维持宽幅弱势震荡格局，买跨盈利概率降低；二是隐波创下2016年以来新高，即使不会深度回调，其上涨动能也很可能会逐渐衰竭，因此隐波在大部分情况下会拉低买跨盈利。这里并非建议避免构建该策略，毕竟买跨在当前市场环境下还是有独特优势的，而是说要对可能发生风险有所了解，并且降低盈利预期。
此外还要继续关注3月合约的末日轮交易，买卖双方都有比较好的机会，对于卖方而言，无论隐波涨跌，3月合约的时间价值都会快速衰减，而标的波动加剧，又使得买方有利可图，总体看，卖方交易机会要优于买方，毕竟时间是站在卖方一边的。
2标的交易状况

3
期权成交持仓状况

4
PCR指标变化

5波动率分析
平值期权是所有期权系列中最活跃，最具代表性的期权合约，而近月较当月合约剔除了投机因素的影响，其隐含波动率更能代表期权市场总体波动率状况。

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【期权资讯】标的延续跌势 市场情绪谨慎—期权日报20200324

【期权资讯】标的延续跌势市场情绪谨慎—期权日报20200324