2020年3月23日行情策略及期权分析

   上周五A股上午高开后窄幅震荡，下午有所拉升，沪深两指均收涨超1%，结束七连跌，其中权重股表现优异。北向资金今日尾盘加速流入，结束了连续七日的净流出。期权标的方面，50ETF在权重股上配比较多，50ETF今天运行在300ETF之上，因此涨幅较大，全日上涨2.3%收于2.624；沪深300指数上涨1.8%收于3653点。

   在资金方面，沪股通流入46.73亿，深股通流出12.72亿，北向资金周五结束七日净流出，今天下午2点之后，开始转向持续流入，盘后生效的富时罗素指数，盘中又是大幅买入，下午2点之后的震荡上行，也与北向资金的流入曲线高度相关，外资近期比较动荡，但对于长期资金来说，这是个不错的“抄底”A股的机会。两融资金方面，短期跌得比较急，大盘没有大幅下跌也就没有大幅的止损性抛压。

   昨天在标的价格上涨、隐含波动率下降影响下，当月虚值认购期权不涨反跌，其余认购期权普遍收红，牛市价差组合通过“买入平值认购，卖出虚值认购”，今日表现最佳。

   昨日各期权隐含波动率下降约4个百分点，降至30%至35%区间，不过从历史数据来看目前仍处于高位。

   从T型报价图上看，波动率水平总算是下降了，行情一旦企稳，波动率现在也没有紧绷的基础了。3月的虚值合约几乎全都飘绿，即将到期的时间价值依然比较丰厚，买方在这种行情下，获利的空间也不大。卖方近段时间受伤惨重，所以也没有出现大规模入场获取降波的卖方。接下来再入场交易，我们也会选择4月合约，3月合约下周三到期，即将走入末日轮的行情。
   在操作策略方面，继续300ETF3月卖宽跨组合策略，由于3月合约本周三到期，为防范gamma风险，可以在这两天择机移仓至4月合约