3.23明日预判：从期权最痛点看未来两天的走势情况

（2020年3月23日）本文首发：“大白话杂谈”微信公众号。

今日分析

大家也都知道，每到月末我都会用期权最痛点，利用期权月底的结算日，来对月末走势做一个预判。
关于期权最痛点理论，我以前在《一文看懂期权》里有做过详细说明。
大家要是看不懂期权的，可以先看一下这篇文章，点蓝字《一文看懂期权》可以跳转链接阅读。

期权这东西是个高杠杆高风险高收益的股指衍生品种，我不建议大家去做，因为99%的人操作期权都是亏钱的，我可以很明确这么说。

虽然我自己是属于那1%的人，但也只是目前暂时是这样的，我也不敢说自己以后期权可以一直盈利下去。

做期权最需要的是仓位控制和风险控制意识，而这恰恰是绝大多数人最欠缺的特质。

不过虽然我不建议大家做期权，但实际上，期权通过最痛点效应，在月底可以很好的帮我们去判断大盘走势，这是大家可以值得学习的。

不过之前跟大家分析期权的时候，我也说过，期权最痛点其实也不是100%生效。
而只是90%生效。
之所以期权最痛点不是100%生效，是因为期权最痛点最害怕出现极端行情。
可以这么说，在震荡行情里，期权基本是100%生效。
但股市不可能永远在震荡行情里。
以A股为例，虽然90%的时间A股都处于震荡行情，是垃圾行情。
但也还有10%的时间会出现单边上涨，或者单边下跌的极端行情。
一旦出现极端行情，期权最痛点就很容易失效。

因为极端行情通常在A股所占的时间比例，不会超过10%。
所以期权最痛点的生效概率是90%。
而我们现在所处的，就是一个单边下跌行情之中，是一个极端行情。
这个极端行情，在期权里有一个专门的指标做量化。

那就是“波动率”，也经常被误读为“恐慌指数”。
波动率简单理解就是股市出现波动的幅度比率，波动率越高，则意味当前股市出现大幅波动的概率越大，也意味着出现了极端行情。
下图是过去这两个月的A股波动率情况。

波动率通常会有个阈值，以20为界限，20以下为低波动状态，代表股市走势比较萎靡，窄幅震荡。

一旦波动率超过20，甚至超过30，就意味着股市出现了较大的波动。
而当股市在持续较大波动的时候，这个波动的方向是朝哪，往往就会指明股市未来一个涨跌趋势。

我们其实可以从上方这个波动率看出一些端倪。
在春节前，股市一直上涨，但波动率反而一直走低，这是异常的。
波动率一直走低，说明股市处于震荡趋势，那么涨上去就还会跌回来。
后来春节后回来第一个交易日，因为A股暴跌7.7%，所以这个波动率也瞬间直接跳上了30以上。
因为这个波动率大幅度升波的时候，股市是下跌的，这里实际上就已经指明了方向。
春节后，股市连续上涨了半个多月，但我们看到这个波动率反而在持续下降。

所以，为什么我敢在2月中旬开始持续布局空单，波动率也是我一个很重要的参考指标。
通常期权的波动率里有一个特点，就是在第一次大幅度升波后，一旦出现降波，意味着这是一个蓄势的中继走法。

如果升波的时候股市是上涨的，那么降波的时候就是上涨中继。
如果升波的时候股市是下跌的，那么降波就是下跌中继。
所以，在股市持续上涨，但波动率却持续下降，意味着2月中旬那波上涨是一个很有欺骗性的诱多行情。
也因此，我才会在2月中旬开始，持续布局认沽期权空单。

过去这一个月，我差不多前后投入了3%的本金，一直到今天盈利了17%左右，并且我已经选择了平仓大部分空单，获利了结，只留了1%的仓位在里面继续赌经济危机可能带来的极端行情，也顺便给我自己10%的股票现货做对冲。
今年以来，我股票现货到是没赚钱，虽然拿着的是基建，在春节后也拉过一波30%的涨幅，但现在也基本跌回去了。

不过，我今年认沽期权做了两波。
一波是春节前布局半个月，最终在春节后第一个交易日，获利了结20%。
一波是2月中旬开始布局半个月，最终在今天获利了结17%。
所以今年我差不多已经盈利37%。
我做期权其实也只是去年7月份开始做的，这也是我做期权以来的所有盈利。

虽然我做期权时间并不长，但我这个人还算比较擅长举一反三，触类旁通。

其实，只要你专精了某一方面，能够达到某种程度，基本都能达到触类旁通。

比如你做股票的时候就能很好的进行仓位控制和风险控制，那么做期权才有可能赚钱。
目前我的持仓情况大概是这样：

股票现货：10%仓位。
认沽期权：1%仓位。

我接下来的操作策略，之前也跟大家提到过。

有两种模式。

一种是空间加仓模式：
跌到2600，加到20%仓位。
跌到2500，加到30%仓位。
跌到2400，加到50%仓位。
跌到2300，加到70仓位。
跌到2200，满仓。

这种空间加仓模式，不跌不买，越跌越买。
另外其实还有一种，是时间加仓模式。
我之前也提到过，今年6月份和12月份是两个比较好的建仓和加仓点。

等到6月份如果持续一波大跌，不管跌到哪，都开始建仓。
等到12月份，如果开始二次探底并磨底，不管跌到哪，都开始加仓。
这是时间加仓模式。

空间加仓模式和时间加仓模式，并不冲突，可以互相配合。
这只是我的个人操作策略，仅供大家参考。

另外，晚上美联储又再次启动无限QE模式。
之所以说“又”是因为其实上周美联储就说过要无限QE了。
只不过上周的无限QE范围还不够大。
今天是把无限QE的范围扩大了。

大概意思是，今天的美联储无限QE，跟之前的区别是把购买对象从国债扩大到MBS、债券ETF，甚至还有中小企业身上。

之前美联储宣布降息+扩表QE，这类的壮阳药，对最近半个月的全球金融市场，通常都维持不会超过5分钟，出现一波脉冲向上发射后，很快就会掉回来。
今天的美联储的蓝色小药丸，也只是持续了半个小时的时间。

不过截止我这篇文章写完，每股又有所回升。

目前美股的波动率是无比巨大的。
所以动辄出现超过6%的涨跌幅，千点大涨和千点大跌，都跟喝水一样平常。
但如此巨大的波动，其实恰好说明当前美股所面临的的危机。
投资者所缺乏的不是美联储无底限提供的蓝色小药丸。
投资者缺乏的是信心。

一个七老八十的人，你给他再多蓝色小药丸，他也一样雄风不振。
一个本身已经出现严重疾病的人，吃多了蓝色小药丸，反而才有可能暴毙。
另附“大白话时事”上首发的今日分析"文章《舆论战愈演愈烈，金融战也在酝酿之中》可直接点击阅读。

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