央行：着眼区块链，货币政策将何去何从？

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全球经济在新冠病毒影响下出现剧烈波动；

中国经济存在金融与实体经济、人民币价值与价格、房价与人民真实收入之间巨大落差“三大断崖”，下一步走哪儿迷雾重重；

以美国为主的中央银行开始驱动货币政策调节经济，货币神话伴随着数字货币的出现充满神秘与未知的魅力…

2020 年是一个重要的转折点。无论是传统的自由主义货币理论与政策执行框架，还是政府规划为主导的货币政策框架都遭遇科技革命的挑战。

面对这些未知，我们该如何应对？

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近日，中国人民银行《货币政策的市场化协同与大数据机制研究》一文中，金融研究所首席研究员邹平座谈了谈自己的见解：

中国必须在贸易结算、货币制度、数字货币这三个方面防患于未然，不能抱着任何侥幸心理。

Starteos现将主要内容整理如下：

被严重低估的“中国GDP”

GDP数据关系宏观经济政策的全局，但邹平座认为，现在国家统计局的数据并不能准确反映GDP的真实数量，且还存在较大误差，原因如下：

1、中国的经济结构复杂，且存在大量"内部交易"。比如儿子为老子打工是没有收入。

2、中国市场化程度较低，大量产品与服务由于产权不清没进入交易过程，还不是商品。

3、中国是生产资料公有制国家，生产资料交易主要是使用权，如土地、矿山、房地产等不动产权，这些资产必定影响商品的产出价格，也势必低于所有权资产。

4、中国存在大量的公共物品，不但使 GDP 被严重低估，而且还改变中国的消费率，因为公共物品大部分只统计投资不统计消费。如安全、教育、基础设施等，新冠病毒疫情更加反映中国公共物品数量巨大。

5、中国统计制度不健全，统计误差较大，计划性强，客观性弱。

因此邹平座认为：

我们一方面不能以国家统计局的数据作为唯一的决策依据，而要建立GDP大数据模型，并且实现市场化、微观化、动态化管理。

另一方面，宏观管理者对于“GDP统计泄漏”问题一定要有清楚的认知，否则“政府失灵”将成为常态，宏观经济管理亦会如盲人摸象。

货币政策与数字经济创新需齐头并进

党的十九届四中全会已经明确，数据是一种生产资料，参与国民经济分配。

邹平座认为：

当前宏观经济数据需要创新的是建立一个宏观经济数据产业，在数字经济时代，充分运用现代信息技术，建立科学的、动态化的、准确及时的宏观经济大数据系统，并且把这个过程变成一个创造价值的过程。

首先，我们构建多变量GDP的大数据，设计家庭（个人）、企业、政府、国外四个部门。

其次，对大数据模型进行单变量分解，建立大数据的市场主体与交易结构。

我国首个国家级大数据综合试验区

再次，以人的价值作为单变量函数求解GDP，使得人的价值数据成为一种真正的数字资产，进一步结合区块链技术生成数字货币。

区块链赋予每个人分布式账户，用以管理和核算人的价值，从而实现经济制度的民主化。

股票是一种以股权为分配红利的凭证，但是数字经济背景下，每个人的数据具有价值，参与分配，就出现了以人的价值凭证-通证（token），它是人的价值凭证，用区块链核算。

邹平座认为，这个转变改变了人类的分配制度，使得每个人都有参与分配的权利。

每个人的大数据是科学计量的，本质上反映一个人创造价值的能力。

通证经济将使人类社会的文明前进一大步，充分发现人的价值，更好管理人的价值，更多创造人的价值。

在这种制度下每个人都有一基于个人价值的自由权利，不再有剥削和不平等。

这时候数字货币不仅是价值尺度，而且能够创造价值。

一旦实现这个目标，货币与货币政策就实现了真正的飞跃。

中央银行货币政策何去何从？

经济增长的目标在于实现人的价值最大化，充分就业是经济增长的唯一目标。

社会经济制度的根本在于发现、管理、创造人的价值，实现人的价值最大化。

由此，中国的货币政策如果调整到实现人的价值最大化为标准的充分就业上来，使就业既有数量上的充分性又有质量上的充分性。

毕业生招聘会现场

创新货币制度，大力发展以人的价值为基础的数字货币，无论从理论还是从实践上都将为中国甚至是人类作出重要贡献。

沿着科学价值论方向研究的货币制度能够创造价值，而且数字货币传导机制是一种价值创造的市场过程。

目前各国中央银行推出的数字货币都没有这种功能，主要原因是对价值规律、货币规律和经济增长规律缺少正确而深远的认知。

这种货币制度的传导机制有以下几个要点：

1、用区块链的超级账户定义每个人的价值，并且生成每个人的价值大数据。

这种大数据与每个人的收入函数大数据和支出函数大数据相互映证，并且通过市场生成每个人的通证。人的价值的通证，就是数字货币。

2、区块链的共识机制拓展到市场中形成交易过程，每个人可以在市场上买出自己的时间使用权，简称“时权”，这种时权也是一种附加个人与时间印戳的区块链通证。

3、用“区块链+人的价值”创新数字货币，使货币成为发现价值、管理价值、创造价值、实现价值的工具，使货币的价值尺度功能与货币一体化，并且增加了货币的创造价值功能，并且从根本上消除了通货膨胀与通货紧缩。

4、实施严格而科学的准入制度和监管制度，防范与化解各种可能出现的风险与危机。

利用互联网、大数据、区块链等技术，建立货币政策的市场化微观模型，使得宏观经济数据更加清晰完整，及时准确。

拓展货币的功能，使货币金融成为创造价值的工具与手段，帮助国家实现超级制度红利；

我们期待：

一个新的理论、一个创新的货币与经济制度、一个新的国家治理体系和社会制度、一个和谐、健康、安全的全球价值观和命运共同体，不再有病毒蔓延，不再有经济与货币掠夺，不再有经济制裁和贸易壁垒。

我们期待一个"新世界"。

央行：着眼区块链，货币政策将何去何从 ？

央行：着眼区块链，货币政策将何去何从？