华尔街对比特币来说是一场灾难

文原文发表于《麻省理工科技评论》。

无论比特币是否已经做好准备，不可否认华尔街都在为比特币而来。美国金融市场最大基础设施提供商之一、纽约股票交易所母公司，洲际交易所（ICE）已经宣布计划推出一个受监管的数字资产交易所。不过，这可能会极大地改变比特币。

对于那些希望看到比特币获得更多主流采用的人来说，ICE的入场是一个巨大的里程碑。除了纽约证券交易所，ICE还拥有超过20个交易所、市场服务和清算中心。委婉地说，ICE在金融领域非常有影响力。随着ICE进入比特币市场，机构投资者——对冲基金、家族理财室、主权财富基金以及其他寻求投资巨额资金的实体——很可能会随之而来。许多这样的公司都对投资比特币和其他加密货币很感兴趣，但由于没有传统的市场基础设施，所以犹豫了。
然而，比特币的支持者们可能有理由对此形势感到担忧。
如果华尔街交易员将比特币视为一种常规资产，那么比特币走向主流可能是灾难性的。
根据华尔街资深人士、比特币狂热爱好者Caitlin Long所说，金融行业拥抱比特币可能会有负面影响，特别是如果华尔街的公司像对待大多数传统资产那样对待货币。Long表示，潜在的问题是，比特币和华尔街在处理资产方面有着“根本不同的系统，Long在华尔街的各个公司工作了22年，最近还担任了企业区块链公司Symbiont的董事长兼总裁。
比特币和华尔街的这种差别可以归结为两个关键因素。首先，比特币的资产是由其相应的加密密钥的持有者直接拥有和控制的，而购买股票或其他传统资产的人通常不直接拥有它们——而是由一个中心化的机构，如交易所、托管机构或票据交易所拥有。你真正“拥有”的是来自你的经纪商或其他金融机构的借据。
其次，尽管比特币的区块链被设计成防止一种资产被不止一个人同时拥有，但华尔街的公司通常会利用客户的资产来支持自己的交易，例如，将客户资产作为抵押品，以便从另一家公司借款。长期以来，这种做法是华尔街的“标准操作程序”，他补充说，结果就是，金融市场系统性地“对一种基础资产创造比底层资产更多的债权”，用于追踪这些债权的账簿可能会失去同步，例如，多尔食品公司的股东在对该公司发起的一场成功的集体诉讼中，曾要求获得回报，然后发现他们持有的股票比实际发行的股票多33%。
Long认为，这种情况的出现与比特币是“对立的”，因为它抵消了比特币的算法强制的稀缺性。（新的比特币是通过系统的资源密集型开采过程以可控的速度创造的，总供应量将永远不会超过2100万。）这可能会压低比特币的价格，这也是为什么Long确信，如果华尔街的公司选择将比特币作为“他们可以交易的另一种资产”，使用他们现有的商业模式来做比特币生意，他们将会犯一个大错误。